Restrukturisasi JV Tiongkok: Pembelian, Penutupan, atau Konversi WFOE

Sebagian besar usaha patungan Tiongkok tidak mengalami kegagalan besar. Mereka hanyut. Rapat dewan menjadi seremonial, pemberitaan mitra lokal semakin menipis, pihak asing berhenti mengirimkan orang-orang senior ke dalam pesawat. Pada saat seseorang di kantor pusat menanyakan pertanyaan yang canggung — "apa yang sebenarnya kita lakukan di sini?" — Perusahaan patungan tersebut biasanya diam-diam berkinerja buruk selama dua atau tiga tahun, dan momen terbaik untuk bertindak telah berlalu.

Tulisan ini diperuntukkan bagi mitra asing yang berada pada posisi tersebut: JV ini tidak menimbulkan bencana, namun juga tidak berhasil. Anda mempunyai tiga pilihan besar – membeli mitra Anda, menjual kendaraannya, atau mengubahnya menjadi perusahaan milik asing (WFOE). Masing-masing secara teknis dapat dicapai. Pilihan yang tepat biasanya tergantung pada perizinan, kebocoran pajak, dan apakah bisnis yang mendasarinya benar-benar membutuhkan pemegang saham Tiongkok.

Ketika restrukturisasi menjadi jawaban yang jujur

Sebelum memutuskan bagaimana melakukan restrukturisasi, ada baiknya memperjelas mengapa. Restrukturisasi JV Tiongkok memakan biaya yang mahal, lambat, dan rumit secara politik jika melibatkan mitra lokal. Hal ini hanya bernilai jika satu atau lebih hal berikut ini benar:

• Alasan komersial awal sudah tidak berlaku lagi — misalnya, sektor ini telah keluar dari daftar negatif, sehingga kepemilikan asing tidak lagi dibatasi secara hukum oleh mitra Tiongkok.
• Tata kelola gagal: dewan yang menemui jalan buntu, keuangan yang tidak dapat diandalkan, atau mitra yang memperlakukan uang tunai JV sebagai modal kerja untuk bisnis mereka yang lain.
• Pihak asing kini ingin mengkonsolidasi kekayaan intelektual, data, atau pendapatan dengan cara yang tidak diizinkan dalam perjanjian JV.
• Mitra lokal ingin keluar, atau menginginkan harga menginap yang tidak masuk akal lagi.
• Bisnis ini telah matang melewati struktur JV dan membutuhkan batas yang lebih bersih untuk meningkatkan, menjual, atau menghentikan.

Jika tidak satu pun dari hal ini yang berlaku, langkah yang lebih baik biasanya adalah memperbaiki tata kelola di dalam kendaraan yang ada. Restrukturisasi perusahaan RRT bukanlah pengganti percakapan yang sulit dengan mitra Anda.

Opsi satu: pembelian usaha patungan

Membeli mitra Tiongkok adalah cara paling umum di mana bisnis yang mendasarinya masih layak untuk dimiliki. Secara mekanis, ini adalah transfer ekuitas dari pemegang saham Tiongkok ke pemegang saham asing (atau ke perusahaan induk asing baru), diikuti dengan amandemen pasal-pasal JV dan pendaftaran ulang ke Administrasi Negara untuk Regulasi Pasar.

Kerutan jarang terjadi secara legal. Mereka bersifat komersial dan fiskal:

• Dasar penilaian dan perpajakan. Transfer pada harga yang dianggap otoritas pajak di bawah nilai wajar akan disesuaikan. Pengalihan ekuitas yang dilakukan oleh penjual yang berkedudukan di RRT umumnya dikenakan pemotongan atau pajak penghasilan individu RRT atas keuntungan tersebut, dan pembeli sering kali bertindak sebagai pemotong pajak. Bangun ini ke dalam harga, bukan di sekitar itu.
• Valuta asing. Pembayaran keluar dari harga pembelian memerlukan pengiriman uang yang sesuai dengan SAFE melalui bank JV, dengan dukungan izin pajak. Rencanakan enam hingga dua belas minggu untuk mendapatkan uang tunai saja.
• Izin yang tidak berlaku untuk perjalanan. Beberapa izin pengoperasian, terutama di sektor media, telekomunikasi, pendidikan, dan layanan kesehatan, bergantung pada kepemilikan saham di Tiongkok. Pembelian secara teknis dapat mematikan lisensi saat tabel batas berubah. Periksa teks lisensi sebelum Anda menandatangani SPA, bukan setelahnya.
• Kesinambungan karyawan dan pelanggan. Kesepakatan ekuitas murni mempertahankan kontrak dan jumlah karyawan, yang biasanya merupakan inti permasalahannya. Namun pelanggan utama yang memiliki klausul perubahan kendali – yang umum terjadi pada pembeli milik negara – harus menjalaninya.

Pembelian mengubah JV menjadi WFOE secara substansi, namun tetap mempertahankan badan hukum yang sama, riwayat pajak yang sama, dan hubungan perbankan yang sama. Kontinuitas tersebut adalah satu-satunya argumen terbesar yang mendasari rute ini.

Opsi kedua: Konversi WFOE melalui kendaraan baru

Ketika sejarah JV terkontaminasi – paparan pajak yang belum terselesaikan, transaksi pihak terkait yang berantakan, anak perusahaan yang tidak aktif yang tidak dapat dijelaskan sepenuhnya oleh siapa pun – jalan yang lebih baik adalah dengan mendirikan WFOE baru dan memigrasikan bisnis ke dalamnya. Ini adalah konversi WFOE dalam arti praktis, bukan menurut undang-undang.

Urutan yang biasa:1. Menggabungkan WFOE di kota yang tepat, dengan cakupan yang sesuai dengan tujuan bisnis sebenarnya. 2. Mengalihkan aset operasional — kontrak, inventaris, lisensi kekayaan intelektual, staf kunci — secara wajar, dengan perlakuan PPN dan bea materai yang sesuai pada masing-masing pihak. 3. Jalankan kedua entitas secara paralel untuk jendela transisi yang ditentukan. 4. Menghentikan JV lama setelah pendapatan berpindah dan otoritas pajak telah menandatangani pencabutan pendaftaran.

Hal ini lebih lambat dan lebih mahal dibandingkan pembelian, dan hal ini memicu lebih banyak kejadian kena pajak (pengalihan aset, potensi pajak apresiasi tanah jika melibatkan real estat, PPN atas inventaris). Namun hal ini memberi Anda entitas yang bersih, file lisensi yang bersih, dan — yang terpenting — riwayat pajak yang bersih untuk diwariskan. Untuk grup yang merencanakan penjualan atau pencatatan di masa depan, itu penting.

Opsi ketiga: mengakhiri JV

Terkadang jawaban yang tepat adalah tidak ada bisnis yang layak dipertahankan. Likuidasi formal adalah yang paling lambat dari tiga opsi yang ada – secara realistis sembilan hingga delapan belas bulan sejak resolusi dewan hingga sertifikat pencabutan pendaftaran – karena setiap biro pajak, kantor bea cukai, dan otoritas asuransi sosial yang disentuh oleh JV harus menyelesaikannya.

Hal-hal yang sering diremehkan oleh mitra asing:

• Pesan. Pesangon menurut undang-undang ketenagakerjaan RRT tidak dapat dinegosiasikan dan dimasukkan ke dalam rencana kas.
• Audit pajak saat keluar. Deregistrasi memicu peninjauan pajak final yang mencakup tahun terbuka. Ketentuan penyesuaian harga transfer merupakan hal yang umum.
• Repatriasi sisa uang tunai. Surplus yang dapat didistribusikan setelah pajak dapat disetorkan, namun hanya setelah izin pajak. Uang tunai yang terperangkap dalam entitas yang setengah dicabut pendaftarannya benar-benar terperangkap.
• Pengungkapan direktur dan perwakilan hukum. Perwakilan hukum tetap berada dalam pengawasan hingga pencabutan pendaftaran selesai. Jika orang tersebut adalah orang asing yang telah meninggalkan Tiongkok, gantikan mereka lebih awal.

Penyelesaian yang berhasil biasanya masih lebih baik daripada pengabaian. Menjauh dari entitas RRT tidak berarti entitas tersebut hilang; Hal ini menjadikan masalah ini muncul pada saat seseorang dalam kelompok tersebut mengajukan permohonan visa, lisensi, atau tender.

Memilih di antara ketiganya

Kerangka keputusan kasar:

• Pembelian jika bisnisnya sehat, lisensinya tetap bertahan meski ada perubahan kepemilikan saham, dan mitranya bersedia menjual dengan jumlah yang masuk akal.
• WFOE baru plus penghentian jika riwayat JV adalah masalahnya, atau jika Anda menginginkan cakupan lisensi baru.
• Likuidasi jika bisnis tidak memiliki masa depan yang berdiri sendiri dan biaya untuk menjaga entitas tetap hidup melebihi biaya penutupannya dengan benar.

Keputusan tersebut jarang sekali murni sah. Ini adalah pertanyaan tentang pajak, perizinan, dan pengaturan waktu yang dibuat seperti pertanyaan korporat, itulah sebabnya kesalahan yang paling murah adalah mendatangkan penasihat dan penasihat pajak RRT sebelum menyusun term sheet, bukan setelahnya.

Aplikasi Pengacara Tiongkok milik Serene Jade memasangkan mitra asing dengan pengacara RRT dan Hong Kong yang diakui sebagai pengacara untuk pekerjaan restrukturisasi semacam ini; tim perusahaan kami juga menangani perpajakan lintas negara, perbankan, dan mekanisme deregistrasi.

Pertanyaan Umum

Dapatkah kami mengubah JV menjadi WFOE tanpa mendirikan entitas baru? Secara praktis, ya — pembelian penuh pemegang saham Tiongkok akan menyisakan satu pemilik asing dan entitas tersebut secara substansi menjadi WFOE, dengan tetap menjaga riwayat pajak dan lisensinya. Imbalannya adalah Anda juga mewarisi kewajiban warisan apa pun yang ditanggung oleh JV.

Apakah membeli mitra lokal kami akan memicu pajak Tiongkok bagi kami sebagai pembeli? Keuntungan kena pajak berada di tangan penjual, namun pembeli asing biasanya merupakan agen pemotongan pajak RRT atas keuntungan tersebut dan harus mengirimkannya sebelum transfer ekuitas didaftarkan. Melakukan pemotongan yang salah akan menunda registrasi ulang SAMR dan izin SAFE untuk harga pembelian.

Berapa lama kami harus menganggarkan dana untuk penyelesaian penuh jika JV tersebut merugi namun bersih? Rencanakan waktu sekitar dua belas hingga delapan belas bulan mulai dari resolusi dewan hingga sertifikat pencabutan pendaftaran, yang terutama didorong oleh jadwal pencabutan pendaftaran pajak dan asuransi sosial. Entitas yang merugi belum tentu bisa ditutup lebih cepat — terkadang tidak adanya dana tunai yang dapat didistribusikan menjadikan pendanaan pesangon sebagai kendala utama.

Layanan Enterprise Landing dari Serene Jade mendukung pemegang saham asing melalui pembelian, konversi WFOE, dan penyelesaian yang dikelola, termasuk langkah-langkah pajak, perbankan, dan perizinan yang berada di antara dokumen hukum dan sertifikat deregistrasi.