Một nhà sáng lập nước ngoài từng nói với chúng tôi rằng việc lựa chọn cấu trúc ở Trung Quốc giống như chọn một người bạn đời: dễ gia nhập, khó rời bỏ và hậu quả chỉ hiện rõ trong nhiều năm sau đó. Điều đó gần đúng. Việc lựa chọn giữa một Doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài, một hình thức doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài khác hay một công ty cổ phần ở Hồng Kông không phải là một câu hỏi về giấy tờ - nó định hình cách lợi nhuận di chuyển, cách giải quyết tranh chấp và cách doanh nghiệp nhìn vào người thâu tóm hoặc nhà đầu tư trong tương lai.
Đây là một cái nhìn bình tĩnh về ba mô hình gia nhập phổ biến nhất mà các công ty nước ngoài thiết lập sự hiện diện ở Trung Quốc đại lục ngày nay và những sự đánh đổi thường quan trọng nhất.
Ba cấu trúc, nói ngắn gọn
Kể từ khi Luật Đầu tư nước ngoài có hiệu lực vào năm 2020, Trung Quốc đại lục đã hợp nhất các danh mục cũ hơn (EJV, CJV, WFOE) dưới một doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài (FIE) duy nhất được điều chỉnh bởi Luật Công ty. Trong thực tế, hầu hết người nước ngoài ngày nay đều lựa chọn giữa:
- WFOE — một công ty trách nhiệm hữu hạn 100% vốn nước ngoài ở Trung Quốc đại lục. Phương tiện mặc định dành cho các công ty nước ngoài muốn kiểm soát hoạt động mà không có đối tác Trung Quốc.
- Liên doanh FIE — một công ty luật Trung Quốc với cả cổ đông trong và ngoài nước. Vẫn được yêu cầu hoặc được ưu tiên đặc biệt trong các lĩnh vực bị hạn chế trong Danh sách Tiêu cực (ví dụ: một số phương tiện truyền thông, dịch vụ giá trị gia tăng viễn thông và một số phân khúc giáo dục).
- Công ty cổ phần Hồng Kông đối với WFOE đại lục — một cơ cấu hai cấp trong đó một công ty trách nhiệm hữu hạn Hồng Kông sở hữu đơn vị điều hành đại lục. Công ty Hồng Kông là bên ký hợp đồng và nắm giữ quyền sở hữu trí tuệ; WFOE điều hành hoạt động kinh doanh tại Trung Quốc.
Hình thức thứ tư - văn phòng đại diện - vẫn tồn tại nhưng không thể lập hoá đơn, không thể ký hợp đồng thương mại dưới tên riêng của mình và bị đánh thuế trên cơ sở chi phí coi là chi phí. Hiếm khi có câu trả lời đúng ngoài giai đoạn nghiên cứu thị trường ngắn hạn.
Tại sao lớp nắm giữ lại quan trọng hơn những gì người sáng lập mong đợi
Điều hối tiếc phổ biến nhất mà chúng tôi thấy không phải là sự lựa chọn của WFOE mà là sự thiếu vắng lớp giữ bên trên nó. Cơ cấu cha mẹ trực tiếp ở nước ngoài → cấu trúc WFOE đại lục hoạt động hiệu quả, nhưng sau này nó khiến ba việc trở nên khó khăn hơn:
- Chuyển cổ tức về nước. Cổ tức do WFOE đại lục trả cho công ty mẹ ở nước ngoài phải chịu thuế khấu trừ của Trung Quốc ở mức tiêu chuẩn, được giảm theo các hiệp ước thuế đủ điều kiện. Thỏa thuận giữa đại lục và Hồng Kông đưa ra tỷ lệ khấu trừ cổ tức giảm khi người nắm giữ ở Hồng Kông đáp ứng các điều kiện đối với chủ sở hữu hưởng lợi do Cục Quản lý Thuế Nhà nước đặt ra. Một holdco ở Hồng Kông là một doanh nghiệp thực sự - có chất lượng, các quyết định được thực hiện tại địa phương và các tài khoản phù hợp - có thể giảm đáng kể tình trạng rò rỉ thuế xuyên biên giới trong thời gian dài.
- Bán doanh nghiệp. Người mua mua cổ phần của một công ty Hồng Kông phải đối mặt với quy trình pháp lý đơn giản hơn nhiều so với việc mua lại cổ phần trực tiếp trong FIE đại lục, điều này sẽ kích hoạt các bước nộp đơn từ phía MOFCOM, thông quan thuế và các bước trao đổi ngoại hối AN TOÀN. Founders who skip the holdco often pay for it at exit.
- IP và hợp đồng. Việc nắm giữ các thỏa thuận nhãn hiệu, phần mềm và dịch vụ chính ở lớp Hồng Kông — và cấp phép vào WFOE đại lục — mang đến cho bạn một câu chuyện rõ ràng hơn đối với khách hàng quốc tế và một lộ trình tái cơ cấu dễ dàng hơn nếu chiến lược Trung Quốc của bạn thay đổi.
Sự đánh đổi là có thật: một công ty Hồng Kông là một tập hợp tài khoản khác, một cuộc kiểm toán khác, một mối quan hệ ngân hàng khác và các yêu cầu bổ sung về chất nếu bạn muốn các lợi ích hiệp ước được duy trì dưới sự giám sát chặt chẽ. Đối với một doanh nghiệp chỉ bán vào Trung Quốc với quy mô khiêm tốn, WFOE một lớp đơn giản hơn có thể là đủ.
Vốn, thời gian và cơ chế thực tế
Cách đây nhiều năm, Trung Quốc đại lục đã bãi bỏ vốn đăng ký tối thiểu theo luật định đối với hầu hết các lĩnh vực, nhưng Luật Công ty năm 2024 đã thắt chặt các quy định về cách thức và thời điểm vốn đăng ký phải được thanh toán. Các điểm chính cần được nội bộ hóa trước khi bạn nộp đơn:- Vốn đăng ký là cam kết, không phải hình thức. Theo Luật Công ty hiện hành, các cổ đông của công ty trách nhiệm hữu hạn phải góp vốn đăng ký trong vòng 5 năm kể từ ngày thành lập. Đặt con số ở mức doanh nghiệp thực sự cần trong chu kỳ hoạt động đầu tiên chứ không phải con số đầy khát vọng.
- Vốn quyết định khoảng nợ của bạn. Khả năng vay của cổ đông bằng ngoại tệ của WFOE được tính bằng cách tham chiếu đến vốn đăng ký của tổ chức đó trong khuôn khổ tài chính xuyên biên giới. Việc thiếu vốn bây giờ sẽ hạn chế việc cấp vốn sau này.
- Sự chấp thuận của ngành được đưa ra trước khi thành lập, không phải sau. Hãy kiểm tra Danh sách Tiêu cực mới nhất dành cho Đầu tư Nước ngoài trước khi bạn cam kết thực hiện một cơ cấu. Nếu doanh nghiệp của bạn liên quan đến viễn thông, chăm sóc sức khỏe, giáo dục hoặc truyền thông có giá trị gia tăng, câu hỏi về cấu trúc có thể được quyết định cho bạn.
- Mở tài khoản ngân hàng là điểm nghẽn thực sự. Giấy phép kinh doanh trong tay không có nghĩa là bạn đang hoạt động. Lập kế hoạch kiểm tra KYC của ngân hàng trong vài tuần, đặc biệt đối với các tài khoản ở Hồng Kông, nơi các ngân hàng hiện áp dụng kiểm tra nội dung và nguồn vốn nghiêm ngặt.
- Đăng ký thuế liên quan đến mọi thứ. Trạng thái người nộp thuế VAT chung, hạn ngạch fapiao và khả năng lập hoá đơn cho khách hàng đều bắt nguồn từ đăng ký thuế. Không ai trong số đó là tự động.
Khi mỗi cấu trúc thực sự là câu trả lời đúng
WFOE trực tiếp có ý nghĩa khi những người sáng lập không có thời gian rút lui thực tế liên quan đến việc bán cổ phần, doanh nghiệp hoàn toàn hoạt động bên trong Trung Quốc và công ty mẹ nằm trong khu vực tài phán có hiệp ước đánh thuế hai lần khả thi với CHND Trung Hoa. A European trading subsidiary, for example, may not need a Hong Kong layer.
Một khoản nắm giữ của Hồng Kông đối với WFOE có ý nghĩa khi có bất kỳ triển vọng đầu tư bên ngoài nào, việc bán thương mại cuối cùng hoặc cấp phép sở hữu trí tuệ quốc tế. Đây cũng là chế độ mặc định cho các nhóm muốn có một điểm hợp nhất cho nhiều đơn vị hoạt động ở châu Á và dành cho những người sáng lập coi trọng môi trường hợp đồng theo luật chung bằng tiếng Anh của Hồng Kông cho các thỏa thuận thượng nguồn.
Liên doanh FIE có ý nghĩa khi Danh sách phủ định yêu cầu điều đó, khi đối tác trong nước có giấy phép, mạng lưới phân phối hoặc mối quan hệ chính phủ mà thực sự không thể sao chép hoặc khi mô hình kinh doanh phụ thuộc vào dữ liệu, nội dung hoặc kênh mà một thực thể hoàn toàn nước ngoài không thể nắm giữ một cách hợp pháp. Cấu trúc liên doanh yêu cầu soạn thảo rõ ràng hơn nhiều về bế tắc, các vấn đề được bảo lưu và quyền sở hữu IP so với những gì người sáng lập thường mong đợi.
Ghi chú ngắn gọn về nội dung
Các lợi ích theo hiệp định, tỷ lệ khấu trừ ưu đãi và hoạt động ngân hàng sạch sẽ ngày càng được chú ý nhiều hơn về chất. Một công ty Hồng Kông không có nhân viên, không có văn phòng, không có giám đốc địa phương và không có quyết định nào được đưa ra ở Hồng Kông sẽ gặp khó khăn trong việc yêu cầu tư cách chủ sở hữu hưởng lợi để giảm việc giữ lại cổ tức và sẽ phải đối mặt với những câu hỏi khó hơn từ các ngân hàng mỗi năm. Nếu bạn xây dựng một lớp giữ, hãy xây dựng một lớp thực sự - thậm chí là một lớp khiêm tốn - hoặc không xây dựng nó chút nào.
Việc thành lập công ty Trung Quốc là một quyết định chỉ xảy ra một lần và có một cái đuôi dài. Dành thời gian ngay từ đầu: lập mô hình dòng thuế xuyên biên giới, kiểm tra sức chịu đựng khi rút lui và thiết kế nguồn vốn cho doanh nghiệp mà bạn mong đợi sẽ có trong ba năm chứ không phải doanh nghiệp bạn có vào ngày đầu tiên.
##Câu hỏi thường gặp
Q: Chúng ta có thể bắt đầu với WFOE và thêm một holdco Hồng Kông lên trên nó sau không? Đáp: Có, nhưng nó đắt hơn về mặt vật chất và chậm hơn so với việc xây dựng cơ cấu ngay khi thành lập. Việc chèn một holdco sau đó sẽ kích hoạt chuyển nhượng vốn cổ phần trong WFOE đại lục, với việc nộp đơn MOFCOM, thông quan thuế và đăng ký AN TOÀN - và khả năng thu được lợi nhuận từ việc chuyển nhượng.
Hỏi: Một holdco ở Hồng Kông có còn mang lại những lợi ích về thuế có ý nghĩa sau những cải cách thuế toàn cầu gần đây không? Đáp: Đối với hầu hết các nhóm quy mô vừa, có — khoản giữ lại cổ tức giảm theo thỏa thuận giữa đại lục và Hồng Kông vẫn có giá trị với điều kiện công ty Hồng Kông đáp ứng được các thử nghiệm về chủ sở hữu hưởng lợi. Trụ cột thứ hai và các quy tắc thuế tối thiểu toàn cầu chủ yếu ảnh hưởng đến các nhóm trên ngưỡng doanh thu đa quốc gia lớn.
Hỏi: Chúng tôi đang ở trong khu vực Danh sách phủ định. Cấu trúc VIE có còn khả thi không? Trả lời: Mô hình thực thể có lợi ích thay đổi vẫn tồn tại ở một số lĩnh vực nhưng nằm trong không gian pháp lý không chắc chắn, đặc biệt là sau các quy tắc xem xét an ninh mạng và niêm yết ở nước ngoài gần đây. Hãy coi nó như một con đường chuyên môn cần có lời khuyên của cố vấn hiện tại của PRC - không phải là một lựa chọn mặc định.Nếu bạn đang giải quyết bất kỳ vấn đề nào trong số này trong thực tế, các dịch vụ Enterprise Landing và Luật sư Trung Quốc của Serene Jade sẽ bao gồm việc thành lập công ty Vương quốc Anh ↔ Trung Quốc, cơ cấu tổ chức, hoạt động ngân hàng và tuân thủ liên tục từ đầu đến cuối.