Hầu hết các liên doanh của Trung Quốc không thất bại đáng kể. Họ trôi dạt. Logic thương mại ban đầu - một đối tác địa phương mở cửa, một đối tác nước ngoài mang lại công nghệ hoặc vốn - đã lặng lẽ ngừng phù hợp với hoạt động kinh doanh mà liên doanh đã trở thành. Các cuộc họp hội đồng ngày càng ngắn hơn. Cổ tức ngày càng khó đồng ý hơn. Tại một thời điểm nào đó, có người ở phía nước ngoài viết một bản ghi nhớ hỏi liệu đã đến lúc phải tái cơ cấu hay chưa.
Tác phẩm này dành cho thời điểm đó: khi liên doanh không hẳn đã bị hỏng nhưng cấu trúc đã không còn phù hợp với mục đích của nó.
Ba lựa chọn trung thực và một lựa chọn hiếm khi có thật
Khi các đối tác nước ngoài bắt đầu suy nghĩ nghiêm túc về việc tái cấu trúc China JV, cuộc thảo luận thường thu hẹp lại thành bốn hướng. Chỉ có ba trong số đó thường là chính hãng.
- Mua lại đối tác Trung Quốc. Bạn mua lại vốn chủ sở hữu của họ và chuyển đổi liên doanh thành một doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài (chuyển đổi WFOE về bản chất, nếu không phải luôn luôn có tên).
- Bán cho đối tác Trung Quốc. Bạn nhận tiền mặt hoặc một khoản thu nhập có cấu trúc và bỏ đi, đôi khi vẫn giữ lại mối quan hệ cung cấp, cấp phép hoặc phân phối.
- Kết thúc liên doanh. Thanh lý chính thức, với các chủ nợ được thanh toán, xóa thuế và pháp nhân bị hủy đăng ký.
- "Cơ cấu lại và tiếp tục như trước." Đây là phương án nghe có vẻ hợp lý trong một gói bo mạch và hầu như không bao giờ giải quyết được vấn đề tiềm ẩn. Nếu quản trị, kiểm soát quyền sở hữu trí tuệ hoặc chuyển tiền mặt về nước là vấn đề thực sự thì thỏa thuận dành cho cổ đông mới hiếm khi khắc phục được những gì bảng giới hạn đang gây ra.
Câu hỏi đầu tiên cần trả lời một cách trung thực không phải là lựa chọn nào, mà là cấu trúc thực sự khiến chúng ta phải trả giá ngày nay là gì - về thời gian quản lý, rủi ro về sở hữu trí tuệ, rò rỉ thuế, về các quyết định chậm chạp. Không có con số đó, mọi lựa chọn đều có vẻ đắt đỏ.
Khi việc mua lại có ý nghĩa
Việc mua lại liên doanh thường là bước đi đúng đắn khi hoạt động kinh doanh ở Trung Quốc vẫn là cốt lõi về mặt chiến lược, liên doanh có giấy phép hoặc hợp đồng khó có thể làm lại và đối tác Trung Quốc là người sẵn sàng bán với mức giá có thể chấp nhận được.
Cơ khí trông sạch sẽ trên một đường trượt và hiếm khi sạch sẽ trong thực tế. Mong đợi để vượt qua:
- Định giá và ngoại hối. Định giá độc lập thường được yêu cầu đối với các giao dịch chuyển nhượng vốn cổ phần liên quan đến nhà đầu tư nước ngoài và giá cả cần phải chịu sự giám sát của cả cơ quan thuế và ngân hàng xử lý khoản thanh toán ra nước ngoài cho người bán.
- Thuế lãi vốn đối với người bán. Lợi nhuận của đối tác Trung Quốc thường phải chịu thuế ở Trung Quốc. Cho dù bạn gộp lại, chia sẻ gánh nặng hay chỉ đơn giản là để người bán gánh chịu thì đó là một điểm thương mại cần được giải quyết trước chứ không phải sau khi ký kết.
- Hồ sơ MOFCOM / SAMR. Những thay đổi về vốn cổ phần phải trải qua quá trình đăng ký của cơ quan quản lý thị trường và tùy thuộc vào lĩnh vực, sẽ có báo cáo thông tin đầu tư nước ngoài riêng biệt. Các lĩnh vực nhạy cảm trong danh sách tiêu cực cần được xem xét kỹ hơn.
- Giấy phép và bằng cấp. Giấy phép dành riêng cho ngành (ICP, thanh toán, giáo dục, thiết bị y tế, thực phẩm, hậu cần) không phải lúc nào cũng có hiệu lực khi thay đổi quyền kiểm soát hoặc thay đổi hình thức công ty. Kiểm tra từng cái riêng lẻ thay vì giả định tính di động.
- Nhân viên, hợp đồng thuê, ngân hàng. Hầu hết những điều này vẫn tiếp tục nếu pháp nhân tiếp tục, nhưng các đối tác thường muốn có thư an ủi hoặc người ký mới. Xây dựng dòng thời gian xung quanh đối tác chậm nhất, không phải nhanh nhất.
Về bản chất, việc mua lại để chuyển đổi liên doanh thành WFOE là con đường sạch sẽ nhất nếu bản thân thực thể đó hoạt động tốt. Nếu thực thể đang chịu rủi ro về thuế trước đây hoặc các vấn đề với bên liên quan chưa được giải quyết, bạn cũng sẽ mua những vấn đề đó.
Khi chuyển đổi WFOE (tuyến đường "thực thể mới") sạch hơn
Đôi khi, câu trả lời tốt hơn không phải là mua đối tác từ pháp nhân hiện có mà là xây dựng một WFOE mới bên cạnh và chuyển hoạt động kinh doanh vào đó. Đối tác nước ngoài đạt được điều này khi:
- Liên doanh có các rủi ro về thuế, hải quan hoặc lao động mà việc thẩm định kỹ lưỡng không thể định lượng đầy đủ.
- Các giấy phép chính đứng tên đối tác nước ngoài hoặc có thể được cấp lại mà không bị chậm trễ.
- Đối tác Trung Quốc sẵn sàng hợp tác nhưng không sẵn sàng - hoặc không thể - đưa ra những bảo đảm mà người mua cần.
- Mối quan hệ thương mại có thể được xác định lại dưới dạng cung cấp, phân phối hoặc cấp phép hơn là vốn sở hữu.Sự đánh đổi đang diễn ra: bạn đang điều hành song song hai thực thể trong một khoảng thời gian, di chuyển hợp đồng, nhân viên và IP một cách cẩn thận và cuối cùng là hủy đăng ký liên doanh cũ. Vấn đề cần lưu ý về thuế là việc định giá chuyển nhượng tài sản giữa liên doanh và WFOE mới - đây chính xác là kiểu chuyển động của các bên liên quan thu hút sự chú ý, vì vậy nó cần tài liệu có thể tồn tại trong cuộc kiểm toán sau này.
Trong điều kiện tái cơ cấu doanh nghiệp của Trung Quốc, đây thường là con đường có rủi ro thấp nhất khi niềm tin giữa các đối tác đã bị xói mòn nhưng kiện tụng vẫn chưa bắt đầu.
Khi kết thúc là câu trả lời của người lớn
Chiến lược rút lui khỏi Trung Quốc thông qua việc thanh lý chính thức là không mấy hấp dẫn và thường là một quyết định đúng đắn. Hãy xem xét nó khi:
- Việc kinh doanh tại Trung Quốc không còn mang tính chiến lược nữa và việc bán hàng cho đối tác hoặc bên thứ ba không thể đạt được ở mức giá hợp lý.
- Các hợp đồng, IP và con người của liên doanh có thể được phát hành một cách sạch sẽ mà không cần có đơn vị kế nhiệm.
- Chi phí tiếp tục — phí kiểm toán, tuân thủ không hoạt động, mâu thuẫn với hội đồng quản trị — vượt quá bất kỳ lợi ích thực tế nào.
Việc thanh lý ở Trung Quốc rất nặng nề về mặt thủ tục. Bạn sẽ cần một ủy ban thanh lý, thông báo công khai, thông quan thuế (thường là bước chậm nhất), hủy đăng ký hải quan nếu có, thanh toán bảo hiểm xã hội và quỹ nhà ở, đóng tài khoản ngân hàng và hủy đăng ký cuối cùng với cơ quan quản lý thị trường. Các mốc thời gian thực tế kéo dài từ vài tháng đến hơn một năm và việc thông quan thuế có thể kéo dài hơn nữa nếu hồ sơ lịch sử không hoàn hảo.
Sai lầm mà các đối tác nước ngoài mắc phải là coi việc hoàn tất công việc như một nhiệm vụ hỗ trợ. Đó là một dự án hợp pháp với một nhà tài trợ hội đồng quản trị, nếu không nó sẽ bị đình trệ.
Một danh sách kiểm tra ngắn trước khi bạn quyết định đi theo một con đường
- Bạn đã tính toán hiện trạng một cách trung thực, bao gồm cả thời gian quản lý chưa?
- Bạn có biết giấy phép nào bị ràng buộc bởi thực thể và giấy phép nào có thể mang theo được không?
- Bạn đã kiểm tra hồ sơ thuế ba năm gần đây nhất của liên doanh như thể bạn là người mua chưa?
- IP của bạn — nhãn hiệu, phần mềm, bí quyết — có thực sự được sở hữu ở nơi bạn nghĩ không?
- Bạn đã lập mô hình đường dẫn tiền mặt về nhà: cổ tức, giảm vốn, phân phối thanh lý hoặc tiền bán hàng chưa?
- Cả hai cổ đông có văn bản chia sẻ hiểu biết về mức độ “tốt” trong 18 tháng không?
Nếu ba hoặc nhiều hơn trong số này không rõ ràng thì việc đàm phán tái cơ cấu là quá sớm. Sự siêng năng đối với JV của chính bạn là ưu tiên hàng đầu.
##Câu hỏi thường gặp
Hỏi: Chúng tôi có thể chuyển đổi liên doanh của mình trực tiếp thành WFOE mà không cần mua lại chính thức không? Đáp: Không phải là một bước hành chính duy nhất như câu hỏi ám chỉ. Trong thực tế, bạn đạt được trạng thái cuối cùng tương tự thông qua chuyển nhượng vốn cổ phần (đối tác Trung Quốc bán cho đối tác nước ngoài), sau đó thực thể đó hoàn toàn thuộc sở hữu nước ngoài. Nhãn thay đổi; giao dịch vẫn là mua lại.
Hỏi: Chúng ta nên dự trù bao lâu cho việc hoàn thuế khi giải quyết xong việc? Đáp: Lập kế hoạch theo quý, không phải theo tuần. Cơ quan thuế thường sẽ xem xét hồ sơ trong nhiều năm và mọi câu hỏi về giá, VAT hoặc khấu trừ của bên liên quan chưa được giải quyết sẽ kéo dài quy trình. Sách sạch sẽ rút ngắn nó; những cuốn sách lộn xộn có thể kéo dài thời gian đó hơn một năm.
Q: Đối tác Trung Quốc của chúng tôi từ chối ký vào việc thanh lý. Bây giờ thì sao? Đáp: Đây là lúc các điều khoản về bế tắc của cổ đông trong hợp đồng liên doanh và các điều khoản trở nên quan trọng. Nếu họ yếu kém hoặc vắng mặt, các lựa chọn sẽ thu hẹp lại trong phạm vi đàm phán, hòa giải, hoặc - như biện pháp cuối cùng - giải thể theo lệnh của tòa án trên cơ sở luật định. Hãy mời cố vấn của PRC tham gia trước khi mối quan hệ trở nên cứng rắn hơn.
Ứng dụng Luật sư Trung Quốc của Serene Jade ghép nối các đối tác nước ngoài với các luật sư Trung Quốc và Hồng Kông được luật sư thừa nhận để thực hiện chính xác những cuộc trò chuyện này; [dịch vụ hành lang](/dịch vụ) rộng hơn của chúng tôi bao gồm công việc thiết lập, ngân hàng và tuân thủ WFOE sau đó.