La majoria de les empreses conjuntes de la Xina no fracassen amb força. Van a la deriva. Les reunions de la junta esdevenen cerimonials, els informes del soci local s'aclareixen, la part estrangera deixa d'enviar gent gran a l'avió. Quan algú a la seu central fa la pregunta incòmoda: "què estem fent realment aquí?" — La JV ha tingut un rendiment baix en silenci durant dos o tres anys, i el moment més net per actuar ja ha passat.
Aquesta peça és per a socis estrangers en aquesta posició: la JV no és catastròfica, però tampoc funciona. Teniu tres opcions serioses: comprar la vostra parella, enrollar el vehicle o convertir-lo en una empresa totalment estrangera (WFOE). Cadascun és tècnicament assolible. L'elecció correcta normalment es redueix a la llicència, la filtració d'impostos i si el negoci subjacent realment necessita un coaccionista xinès.
Quan la reestructuració es converteix en la resposta honesta
Abans de decidir com reestructurar, val la pena tenir clar per què. La reestructuració de la JV de la Xina és cara, lenta i políticament delicada amb el soci local. Només val la pena quan un o més dels següents són certs:
- La justificació comercial original ha caducat; per exemple, el sector ha sortit de la llista negativa, de manera que la propietat estrangera ja no està subjecta legalment a un soci xinès.
- La governança s'ha trencat: una junta encallada, una situació financera poc fiable o un soci que tracta l'efectiu de la JV com a capital circulant per a les seves altres empreses.
- La part estrangera ara vol consolidar la propietat intel·lectual, les dades o els ingressos d'una manera que no ho permet l'acord de participació.
- El soci local vol sortir, o vol un preu per quedar-s'hi que ja no té sentit.
- El negoci simplement ha madurat més enllà de l'estructura de la JV i necessita una taula de tapes més neta per augmentar, vendre o acabar.
Si no s'aplica cap d'aquests, el millor moviment sol ser arreglar la governança dins del vehicle existent. La reestructuració corporativa de la RPC no és un substitut d'una conversa difícil amb la vostra parella.
Opció 1: la compra de l'empresa conjunta
Comprar el soci xinès és el camí més comú on encara val la pena tenir el negoci subjacent. Mecànicament, es tracta d'una transferència de capital de l'accionista xinès a l'accionista estranger (o a un nou vehicle holding estranger), seguida d'esmenes als estatuts de la JV i un nou registre a l'Administració estatal per a la regulació del mercat.
Les arrugues poques vegades són legals. Són comercials i fiscals:
- Valoració i base imposable. S'ajustarà una transferència a un preu que l'autoritat fiscal consideri inferior al valor raonable. Les transferències de capital d'un venedor resident a la RPC generalment estan subjectes a la retenció o l'impost sobre la renda individual sobre el guany, i el comprador és sovint l'agent de retenció. Incorpora això al preu, no al seu voltant.
- Divises. El pagament a l'exterior del preu de compra requereix una remesa conforme a SAFE a través del banc de la JV, amb la liquidació fiscal de suport. Planifiqueu de sis a dotze setmanes només per a la part d'efectiu.
- Llicències que no viatgen. Algunes llicències d'explotació, especialment en els sectors adjacents als mitjans de comunicació, les telecomunicacions, l'educació i la salut, estan condicionades a la participació xinesa. Una compra pot extingir tècnicament la llicència en el moment en què canvia la taula de límits. Comproveu el text de la llicència abans de signar l'SPA, no després.
- Continuïtat d'empleats i clients. Un acord pur d'equitat preserva els contractes i la plantilla, que sol ser el punt. Però els clients clau amb clàusules de canvi de control, comuns amb els compradors estatals, hauran de passar-hi.
Una compra converteix la JV en una WFOE en essència, però manté la mateixa entitat legal, el mateix historial fiscal i les mateixes relacions bancàries. Aquesta continuïtat és el principal argument d'aquesta ruta.
Opció dos: conversió WFOE mitjançant un vehicle nou
Quan la història de la JV està contaminada (exposició fiscal no resolta, transaccions desordenades amb parts relacionades, filials latents que ningú no pot explicar completament), un camí més net és establir una nova WFOE i migrar-hi el negoci. Aquesta és la conversió WFOE en el sentit pràctic, no estatutari.
La seqüència habitual:1. Incorporar el WFOE a la ciutat adequada, amb un abast que coincideixi cap a on es dirigeix realment el negoci. 2. Transferir els actius d'explotació —contractes, inventari, llicències de propietat intel·lectual, personal clau— en condicions de llibertat, amb el tractament adequat de l'IVA i de l'impost de timbre a cada tram. 3. Executeu les dues entitats en paral·lel per a una finestra de transició definida. 4. Cancel·la l'antiga JV un cop els ingressos hagin migrat i l'autoritat fiscal hagi donat de baixa la baixa.
Això és més lent i més car que una compra, i provoca més esdeveniments imposables (transferències d'actius, possible impost sobre l'apreciació del sòl si hi ha béns immobles, IVA sobre les existències). Però us ofereix una entitat neta, un fitxer de llicència net i, de manera crítica, un historial fiscal net per heretar. Per als grups que planifiquen una futura venda o llistat, això és important.
Opció tres: liquidar la JV
De vegades, la resposta correcta és que no hi ha cap negoci que valgui la pena mantenir. Una liquidació formal és la més lenta de les tres opcions (de nou a divuit mesos realistes des de la resolució del consell fins al certificat de baixa), perquè totes les oficines fiscals, duanes i autoritats d'assegurances socials que ha tocat la JV han d'aclarir-la.
Coses que els socis estrangers subestimen habitualment:
- Acomiadament. L'acomiadament legal d'acord amb la legislació laboral de la RPC no és negociable i s'incorpora al pla d'efectiu.
- Auditoria fiscal a la sortida. La baixa activa una revisió fiscal final que cobreix els anys oberts. Les disposicions per als ajustos de preus de transferència són habituals.
- Repatriació d'efectiu residual. L'excedent distribuïble després d'impostos es pot remetre, però només després de la liquidació d'impostos. L'efectiu atrapat en una entitat semiregistrada està realment atrapat.
- Exposició del director i del representant legal. El representant legal roman enganxat fins que es completi la baixa. Si aquesta persona és un adscrit estranger que ja ha marxat de la Xina, substituïu-lo abans.
Una liquidació gestionada encara és preferible a l'abandonament. Allunyar-se d'una entitat de la RPC no la fa desaparèixer; fa que sigui un problema que apareix la propera vegada que algú del grup sol·liciti un visat, una llicència o una licitació.
Escollint entre els tres
Un marc de decisió aproximat:
- Compra si el negoci és saludable, les llicències sobreviuen a un canvi d'accionariat i el soci és un venedor disposat a un nombre raonable.
- Nou WFOE més liquidació si l'historial de la JV és el problema, o si voleu un nou àmbit de llicència.
- Liquidació si el negoci no té un futur autònom i el cost de mantenir l'entitat viva supera el cost de tancar-la correctament.
La decisió rarament és purament legal. Es tracta d'una qüestió d'impostos, llicències i terminis disfressades com a corporatives, i per això l'error més barat és portar assessors i assessors fiscals de la RPC abans de redactar el full de condicions, no després.
L'aplicació Advocat xinès de Serene Jade combina socis estrangers amb advocats de la RPC i Hong Kong admesos per un bar per a aquest tipus de treball de reestructuració; el nostre equip empresarial s'encarrega de la mecànica fiscal transfronterera, de la banca i de la baixa.
PMF
Podem convertir una JV en una WFOE sense configurar una nova entitat? En termes pràctics, sí: una compra total de l'accionista xinès deixa un sol propietari estranger i l'entitat es converteix en una WFOE en essència, conservant el seu historial fiscal i les seves llicències. La compensació és que també hereteu qualsevol responsabilitat heretada que tingui la JV.
La compra del nostre soci local activarà l'impost xinès per a nosaltres com a compradors? El guany imposable correspon al venedor, però el comprador estranger sol ser l'agent de retenció legal de l'impost de la RPC sobre aquest guany i l'ha de remetre abans que es registri la transferència de capital. Obtenir la retenció incorrecta retarda el reregistrament de SAMR i l'autorització SAFE del preu de compra.
Quant de temps hem de pressupostar per a una liquidació completa si la JV té pèrdues però, en cas contrari, està neta? Pla d'entre dotze i divuit mesos aproximadament des de la resolució del consell fins al certificat de baixa, impulsat principalment per la liquidació d'impostos i els terminis de baixa de la seguretat social. Una entitat amb pèrdues no és necessàriament més ràpid de tancar; de vegades, l'absència d'efectiu distribuïble fa que el finançament per acomiadament sigui la limitació vinculant.
El servei Enterprise Landing de Serene Jade dóna suport als accionistes estrangers mitjançant compres, conversions WFOE i liquidacions gestionades, inclosos els passos fiscals, bancaris i de llicència que es troben entre els documents legals i el certificat de baixa.