En brittisk rättstvist bad oss nyligen granska en due diligence-rapport som hennes klient hade betalat fyra siffror för. Den var sextio sidor lång. Borttagen från omslagsbilden och plattan om "kinesisk affärskultur", fanns det två sidor med innehåll: en skärmdump från en välkänd kinesisk företagsinformationsaggregator, maskinöversatt, med regissörernas namn felstavade.
Det är marknaden. De flesta rapporter som säljs till Storbritannien som "Kina due diligence" är aggregatorskrapor utklädda till underrättelser. De är bra för ett första snifftest. De är inte bra när en domare i handelsdomstolen, en skiljedomare eller din egen riskkommitté kommer att fråga var det underliggande dokumentet kom ifrån, vem som tog det och vid vilket datum.
Det här stycket anger vad en rapport med bevisvärde faktiskt innehåller - den typ du kan bifoga till ett vittnesuttalande, lämna till en advokat innan en ansökan om frysningsföreläggande eller lita på när du prissätter en affär.
Börja med registret, inte aggregatorn
Grunden för alla trovärdiga kinesiska due diligence-övningar är ett nytt drag från det officiella SAMR-registret (Stats Administration for Market Regulation) – känt i praktiken genom National Enterprise Credit Information Publicity System – och, i förekommande fall, motsvarande provinsiella AMR-portal för motpartens registreringsort.
Aggregatorwebbplatser (de vars logotyper du förmodligen har sett) packar om denna data med en fördröjning och med redaktionella val inbakade. Som bevis vill du att den underliggande posten, fångad på ett definierat datum, med URL:en, frågeparametrarna och en ren PDF eller skärmdump i paketet.
En korrekt registersökning bekräftar:
- Juridiskt namn med kinesiska tecken, enhetlig social kreditkod och registrerad adress
- Registrerat kapital, inbetalt kapital och gapet mellan dem
- Juridiskt ombud, direktörer, arbetsledare och ledande befattningshavare
- Aktieägare och ägarkedjan fram till den slutliga verkliga ägaren där de är synliga
- Verksamhetens omfattning, registreringsstatus (aktiv, onormal drift, återkallad, avregistrerad)
- Filialer, aktiepant och lösöreinteckningar registrerade mot enheten
- Administrativa påföljder publicerade av tillsynsmyndigheten
Två detaljer spelar roll. För det första är statusen "onormal drift" en tyst röd flagga som aggregatorsammanfattningar ofta mjukar upp. För det andra, klyftan mellan registrerat och inbetalt kapital säger dig något verkligt om aktieägarexponering enligt Kinas bolagsrätt om företaget senare inte kan betala sina skulder.
PRC-domstolssökningar: vad som faktiskt går att hämta
Det är här de flesta rapporter kollapsar. Läsare i Storbritannien är vana vid en relativt enhetlig sökning i engelska domstolsprotokoll. Kinas motsvarighet är fragmenterad över flera officiella plattformar som drivs av Högsta folkdomstolen och lägre domstolar, som var och en täcker olika delar: ärendeanmälningar, domar och avgöranden, verkställighetsmål, gäldenärer för oärliga domar och restriktioner för höga utgifter.
En trovärdig söksektion för domstol i Kina bör särskilja, med namn, mellan:
- Acceptans och arkiveringsprotokoll — om motparten har stämts eller har stämt andra, enligt domstol och målnummer
- Domar och avgöranden — de materiella beslut som publicerats, med datum, domstol, rättegångsgrund och utgång
- Verkställighetsärenden — där en vinnande part har ansökt om att verkställa en dom, skiljedom eller notarius publicus
- Förteckning över gäldenärer för oärliga domar — det offentliga registret "otillförlitliga personer som omfattas av verkställighet"
- Beställningar om konsumtionsbegränsning — begränsningar för resor, hotell och andra diskretionära utgifter som åläggs individer kopplade till obetalda domar
- Konkurs- och rekonstruktionsanmälningar — publiceras via den särskilda SPC-konkursportalen
Var och en av dessa lever på en annan officiell källa. En rapport som helt enkelt säger "ingen rättstvist hittades" utan att namnge de sökta plattformarna, söksträngarna som används och datumet för fångst är inget bevis – det är en känsla. Vad värre är, publicering av domar i Kina är selektiv: inte alla domar laddas upp, och en del dras tillbaka. En noggrann rapport kommer att säga det, snarare än att antyda att frånvaron av en träff är lika med ett rent rekord.För gränsöverskridande rättstvister – säg, du överväger om du ska väcka talan i London eller Shanghai, eller om du ska söka erkännande av en engelsk dom i Kina under 2022 års rättsliga vägledning om utländska domar – är uppgifterna om verkställighet och oärliga gäldenärer ofta mer användbara än själva domstexten. Den talar om för dig om denna motpart betalar när den beordras till.
Läser verkställighetssignalerna
En motpart som har blivit stämd är inte nödvändigtvis en dålig motpart. En motpart som har blivit stämd, förlorad och sedan tvingat käranden till verkställighetsförfarande är ett annat djur. Mönstret som är värt att flagga i alla rapporter:
- Flera verkställighetsmål över olika domstolar i ett kort fönster – Verkställighetsansökningar som avslutas med konstaterandet att "ingen egendom tillgänglig för verkställighet" – Kinas motsvarighet till en sten som kronofogden inte kan klämma
- Upprepade anteckningar på listan över oärliga gäldenärer, särskilt mot det juridiska ombudet personligen
- Konsumtionsrestriktioner fortfarande gällande mot styrelseledamöter eller aktieägare
- Aktiestopp som registrerats vid AMR mot motpartens aktier i dess dotterbolag
Dessa signaler är viktiga i affären eftersom de förutsäger beteende. De är viktiga i rättstvister eftersom de formar om en dom eller ett utslag mot denna enhet är värt papper. En rapport med evidensgrad bör inte bara lista fallen – den ska berätta vad mönstret betyder för återvinningsbarheten.
Tillgångssynlighet: vad du kan och inte kan se
Brittiska ombud anländer ofta och förväntar sig något som en sökning i fastighetsregistret plus ett företagshusavgiftsregister. Verkligheten i Kina är partiell.
Vad är rimligt synligt genom officiella källor:
- Fast egendom som innehas i företagets namn, via riktade sökningar på lokala fastighetsregistreringscenter (vanligtvis kräver en kinesisk advokat och ett legitimt syfte)
- Registrerade varumärken, patent och upphovsrätter genom CNIPA och Copyright Protection Center
- Aktieinnehav i andra kinesiska företag, spårbara genom AMR-registret – Fordon och visst lösöre där inteckningar finns registrerade
- Börsnoterade aktieinnehav genom börsupplysningar
Vad som inte är öppet synligt: bankkontotillgodohavanden, de flesta lösörer, offshoreinnehav och aktieägares personliga tillgångar utan domstolsbeslut. Den som lovar dig en kinesisk motparts kontoutdrag som en del av ett kommersiellt due diligence-paket ger antingen en felaktig bild av lagen eller bryter mot den. Detsamma gäller personliga kredituppgifter.
En användbar rapport berättar vad du letade efter, vad som hittades och – avgörande – vad som är juridiskt omöjligt utan en domstolsprocess. Den uppriktigheten är det som gör dokumentet användbart inför en domstol.
När rapporten behöver vara bevis, inte bakgrund
Om rapporten kan hamna i en bunt bör tre saker vara sanna från första sidan:
- Varje officiell källa namnges, med webbadressen, söktermerna, resultatet och datum och tid för fångst
- Originalspråksinspelningar bevaras tillsammans med certifierade engelska översättningar, ersätts inte av dem
- Sökaren är identifierbar — en namngiven PRC-kvalificerad advokat eller licensierad utredare, inte ett anonymt "forskningsteam"
Detta är oglamorösa krav. De är också skillnaden mellan ett dokument som din motståndares råd ignorerar och ett de måste engagera sig i.
För brittiska team som kör detta arbete i en Letter Before Action, en ansökan om frysning eller ett IC-papper för en deal, är Serene Jades China due diligence-tjänst byggd enligt denna standard, med PRC-kvalificerade advokater tillgängliga via vår Chinese Lawyer app i toppen av det juridiska läget.
Vanliga frågor
Fråga: Om en dom inte visas på SPC:s publicerade domarwebbplats, betyder det att den inte finns? S: Nej. Publiceringen är selektiv och vissa domar dras tillbaka eller laddas aldrig upp, särskilt i känsliga frågor eller där parter har ansökt om försegling. En grundlig sökning korsrefererar domdatabasen med plattformarna för ärendeanmälan, verkställighet och oärliga gäldenärer, och flaggar gapet snarare än att behandla frånvaro som bevis.Fråga: Kan en kinesisk due diligence-rapport stödja ett frysningsföreläggande utan förvarning i engelska domstolar? S: Det kan utgöra en del av bevisbasen, förutsatt att varje fynd hämtas från ett officiellt register med ett infångat datum och en identifierad sökare, och förutsatt att rapporten skiljer bekräftade fakta från slutsatser. Ditt ombud kommer fortfarande att behöva ett vittnesuttalande som visar de underliggande fångningarna – en blank PDF i sig kommer inte att uppfylla skyldigheten att avslöja fullständigt och uppriktigt.
Fråga: Hur aktuell måste ett registerutdrag vara innan en signering eller en utfrågning? S: Som en arbetsregel bör du uppdatera inom de sju dagarna innan ett avtal undertecknas eller en utfrågning. Kinas registerdata ändras snabbare än brittiska motparter förväntar sig – styrelseledamöter, registrerat kapital och aktielöften kan ändras på en vecka – och en inaktuell dragning är den enklaste punkten för den andra sidan att attackera.
För korridorarbete som måste stå emot granskning på båda sidor är Serene Jades China due diligence-tjänst tillgänglig via länken ovan.