Większość chińskich spółek joint venture nie upada głośno. Dryfują. Posiedzenia zarządu stają się ceremonialne, raportowanie lokalnego partnera staje się coraz rzadsze, strona zagraniczna przestaje wysyłać na pokład starszych osobistości. Do czasu, gdy ktoś w centrali zadaje niewygodne pytanie – „co my tu właściwie robimy?” — spółka joint venture zwykle notowała słabe wyniki przez dwa lub trzy lata, a najczystszy moment na działanie już minął.
Ten artykuł jest przeznaczony dla partnerów zagranicznych znajdujących się w takiej sytuacji: wspólne przedsięwzięcie nie jest katastrofalne, ale też nie działa. Masz trzy poważne możliwości — wykupić partnera, zlikwidować pojazd lub przekształcić go w przedsiębiorstwo będące w całości własnością zagraniczną (WFOE). Każdy jest technicznie wykonalny. Właściwy wybór zwykle sprowadza się do licencji, wycieku podatków i tego, czy dana firma w ogóle potrzebuje chińskiego współudziałowca.
Kiedy restrukturyzacja staje się uczciwą odpowiedzią
Przed podjęciem decyzji w jaki sposób przeprowadzić restrukturyzację, warto wiedzieć dlaczego. Restrukturyzacja China JV jest kosztowna, powolna i politycznie delikatna w przypadku lokalnego partnera. Warto to robić tylko wtedy, gdy spełniony jest co najmniej jeden z poniższych warunków:
- Pierwotne uzasadnienie komercyjne straciło ważność — na przykład sektor został skreślony z listy negatywnej, w związku z czym własność zagraniczna nie jest już legalnie ograniczana przez chińskiego partnera.
- Załamanie zarządzania: zarząd, impas, niewiarygodne dane finansowe lub partner, który traktuje środki pieniężne spółki joint venture jako kapitał obrotowy dla innych przedsiębiorstw.
- Strona zagraniczna chce teraz skonsolidować własność intelektualną, dane lub przychody w sposób, na który nie pozwala umowa JV.
- Lokalny partner chce się wycofać lub chce ceny za pobyt, która nie ma już sensu.
- Firma po prostu dojrzała po strukturze JV i potrzebuje bardziej przejrzystej tabeli kapitalizacji, aby móc ją podnosić, sprzedawać lub likwidować.
Jeśli żaden z nich nie ma zastosowania, lepszym posunięciem jest zazwyczaj naprawienie zarządzania w istniejącym wehikule. Restrukturyzacja przedsiębiorstwa w ChRL nie zastąpi trudnej rozmowy z partnerem.
Opcja pierwsza: wykup spółki joint venture
Wykupienie chińskiego partnera jest najczęstszą ścieżką, w ramach której nadal warto posiadać podstawową działalność. Mechanicznie jest to transfer kapitału od chińskiego udziałowca do zagranicznego udziałowca (lub do nowego zagranicznego holdingu), po którym następują zmiany w statucie spółki joint venture i ponowna rejestracja w Państwowej Administracji ds. Regulacji Rynku.
Zmarszczki rzadko są legalne. Mają one charakter komercyjny i fiskalny:
- Wycena i podstawa opodatkowania. Transfer po cenie, którą organ podatkowy uzna za niższą od wartości godziwej, zostanie skorygowany. Przeniesienie kapitału przez sprzedawcę będącego rezydentem ChRL zasadniczo podlega potrąceniu u źródła podatku w ChRL lub indywidualnemu podatkowi dochodowemu od zysku, a kupujący jest często płatnikiem pobierającym podatek. Wbuduj to w cenę, a nie wokół niej.
- Dewiza. Wychodząca płatność ceny zakupu wymaga przelewu zgodnego z zasadami bezpieczeństwa SAFE za pośrednictwem banku spółki joint venture, wraz z zaświadczeniem podatkowym. Zaplanuj od sześciu do dwunastu tygodni wyłącznie na część gotówkową.
- Licencje, które nie podróżują. Niektóre koncesje na prowadzenie działalności, zwłaszcza w sektorach mediów, telekomunikacji, edukacji i opieki zdrowotnej, są uzależnione od chińskiego udziału. Wykup może z technicznego punktu widzenia wygasić licencję w momencie zmiany tabeli limitów. Sprawdź tekst licencji przed podpisaniem SPA, a nie po.
- Ciągłość pracowników i klientów. Transakcja oparta na czystym kapitale pozwala zachować kontrakty i liczbę pracowników, a o to zwykle chodzi. Jednak kluczowi klienci objęci klauzulami dotyczącymi zmiany kontroli – typowymi dla nabywców będących własnością państwa – będą musieli przez to przejść.
Wykup przekształca spółkę joint venture w zasadniczo WFOE, zachowując jednak ten sam podmiot prawny, tę samą historię podatkową i te same powiązania bankowe. Ta ciągłość jest największym argumentem przemawiającym za tą trasą.
Opcja druga: konwersja WFOE poprzez nowy pojazd
Tam, gdzie historia spółki joint venture jest zanieczyszczona – nierozwiązane kwestie podatkowe, chaotyczne transakcje z podmiotami powiązanymi, nieaktywne spółki zależne, których nikt nie jest w stanie w pełni wyjaśnić – lepszą ścieżką jest utworzenie nowego WFOE i migracja do niego firmy. Jest to konwersja WFOE w sensie praktycznym, a nie ustawowym.
Zwykła sekwencja:1. Włącz WFOE we właściwym mieście, z zakresem odpowiadającym temu, dokąd faktycznie zmierza firma. 2. Przenieść aktywa operacyjne — kontrakty, zapasy, licencje własności intelektualnej, kluczowy personel — na zasadach rynkowych, z odpowiednim opodatkowaniem podatku VAT i opłat skarbowych na każdym etapie. 3. Uruchom oba elementy równolegle dla zdefiniowanego okna przejścia. 4. Rozwiązanie starej spółki joint venture po przeniesieniu przychodów i zatwierdzeniu przez organ podatkowy wyrejestrowania.
Jest to wolniejsze i droższe niż wykup, a także powoduje więcej zdarzeń podlegających opodatkowaniu (przeniesienie aktywów, potencjalny podatek od utraty wartości gruntu, jeśli w grę wchodzi nieruchomość, podatek VAT od zapasów). Zapewnia jednak czystą jednostkę, czysty plik licencji i – co najważniejsze – czystą historię podatkową do dziedziczenia. Ma to znaczenie dla grup planujących przyszłą sprzedaż lub aukcję.
Opcja trzecia: likwidacja spółki joint venture
Czasami prawidłowa odpowiedź jest taka, że nie ma biznesu, który warto byłoby utrzymać. Formalna likwidacja jest najwolniejszą z trzech opcji – realistycznie rzecz biorąc od dziewięciu do osiemnastu miesięcy od uchwały zarządu do zaświadczenia o wyrejestrowaniu – ponieważ każdy urząd skarbowy, urząd celny i organ ubezpieczeń społecznych, z którym współpracowało wspólne przedsięwzięcie, musi ją rozpatrzyć.
Rzeczy, których zagraniczni partnerzy zwykle nie doceniają:
- Odprawa. Ustawowa odprawa zgodnie z prawem pracy ChRL nie podlega negocjacjom i jest księgowana na początku planu pieniężnego.
- Kontrola podatkowa przy wyjściu. Wyrejestrowanie powoduje ostateczną kontrolę podatkową obejmującą lata otwarte. Przepisy dotyczące korekt cen transferowych są powszechne.
- Repatriacja pozostałych środków pieniężnych. Nadwyżka podlegająca podziałowi po opodatkowaniu może zostać przekazana, ale dopiero po rozliczeniu podatkowym. Gotówka uwięziona w częściowo wyrejestrowanym podmiocie jest rzeczywiście uwięziona.
- Wystawienie dyrektora i przedstawiciela prawnego. Przedstawiciel prawny pozostaje w zawieszeniu do czasu zakończenia wyrejestrowania. Jeżeli ta osoba jest oddelegowanym obcokrajowcem, który opuścił już Chiny, należy ją wcześniej zastąpić.
Zarządzana likwidacja jest nadal zwykle lepsza niż porzucenie. Odejście od podmiotu ChRL nie powoduje jego zniknięcia; sprawia to, że problem pojawia się, gdy następnym razem ktoś w grupie ubiega się o wizę, licencję lub przetarg.
Wybieranie pomiędzy tymi trzema
Przybliżone ramy decyzyjne:
- Wykup, jeśli firma jest w dobrej kondycji, licencje przetrwają zmianę udziałowców, a partner jest chętnym sprzedawcą za rozsądną kwotę.
- Nowe WFOE plus likwidacja, jeśli problemem jest historia spółki joint venture lub jeśli chcesz uzyskać nowy zakres licencji.
- Likwidacja jeżeli biznes nie ma samodzielnej przyszłości, a koszt utrzymania podmiotu przy życiu przewyższa koszt jego prawidłowego zamknięcia.
Decyzja rzadko ma charakter wyłącznie legalny. Jest to kwestia podatków, licencji i harmonogramu udana w kontekście korporacyjnym, dlatego też najtańszym błędem jest zaproszenie doradców podatkowych i doradców podatkowych z ChRL przed sporządzeniem arkusza warunków, a nie po nim.
Aplikacja Serene Jade Chinese Lawyer łączy zagranicznych partnerów z prawnikami posiadającymi uprawnienia adwokackie w ChRL i Hongkongu na potrzeby dokładnie tego rodzaju prac restrukturyzacyjnych; nasz zespół ds. przedsiębiorstw zajmuje się jednocześnie transgranicznymi mechanizmami podatkowymi, bankowymi i wyrejestrowywaniem.
Często zadawane pytania
Czy możemy przekształcić spółkę joint venture w WFOE bez tworzenia nowego podmiotu? W praktyce tak – całkowity wykup chińskiego udziałowca pozostawia jednego zagranicznego właściciela i podmiot staje się co do zasady WFOE, zachowując swoją historię podatkową i licencje. Kompromis polega na tym, że dziedziczysz także wszelkie dotychczasowe zobowiązania ciążące na spółce joint venture.
Czy wykup naszego lokalnego partnera spowoduje, że jako kupujący zapłacimy chiński podatek? Zysk podlegający opodatkowaniu należy do sprzedawcy, ale zagraniczny nabywca jest zazwyczaj ustawowym podmiotem pobierającym podatek w ChRL od tego zysku i musi go przekazać przed zarejestrowaniem przeniesienia kapitału. Uzyskanie błędnego potrącenia opóźnia ponowną rejestrację SAMR i rozliczenie SAFE za cenę zakupu.
Jak długo powinniśmy przewidywać budżet na pełną likwidację, jeśli spółka joint venture przynosi straty, ale poza tym jest czysta? Zaplanuj okres około dwunastu do osiemnastu miesięcy od uchwały zarządu do wydania zaświadczenia o wyrejestrowaniu, kierując się głównie rozliczeniem podatkowym i harmonogramem wyrejestrowania z ubezpieczenia społecznego. Zamknięcie jednostki generującej straty niekoniecznie jest szybsze – czasami brak środków pieniężnych do podziału sprawia, że finansowanie w formie odprawy staje się wiążącym ograniczeniem.
Usługa Enterprise Landing firmy Serene Jade wspiera zagranicznych akcjonariuszy poprzez wykupy, konwersje WFOE i zarządzane likwidacje, w tym etapy podatkowe, bankowe i licencyjne, które znajdują się pomiędzy dokumentami prawnymi a zaświadczeniem o wyrejestrowaniu.