Menstruktur semula JV China: Belian Keluar, Penggulungan atau Penukaran WFOE

Kebanyakan usaha sama China tidak gagal dengan kuat. Mereka hanyut. Mesyuarat lembaga menjadi upacara, laporan rakan kongsi tempatan menipis, pihak asing berhenti menghantar orang kanan ke dalam pesawat. Pada masa seseorang di ibu pejabat bertanya soalan janggal - "apa sebenarnya yang kita lakukan di sini?" — JV biasanya menunjukkan prestasi rendah secara senyap-senyap selama dua atau tiga tahun, dan saat paling bersih untuk bertindak telah pun berlalu.

Sekeping ini adalah untuk rakan kongsi asing dalam kedudukan itu: JV bukanlah bencana, tetapi ia juga tidak berfungsi. Anda mempunyai tiga pilihan serius — membeli pasangan anda, menggulung kenderaan atau menukarnya menjadi perusahaan milik asing sepenuhnya (WFOE). Setiap satu boleh dicapai secara teknikal. Pilihan yang tepat biasanya datang kepada pelesenan, kebocoran cukai, dan sama ada perniagaan asas sebenarnya memerlukan pemegang saham bersama Cina sama sekali.

Apabila penstrukturan semula menjadi jawapan yang jujur

Sebelum memutuskan bagaimana untuk menstruktur semula, adalah wajar untuk menjelaskan tentang mengapa. Penstrukturan semula JV China adalah mahal, perlahan dan rumit dari segi politik dengan rakan kongsi tempatan. Ia hanya berbaloi apabila satu atau lebih daripada yang berikut adalah benar:

• Rasional komersil asal telah tamat tempoh — contohnya, sektor itu telah terkeluar daripada senarai negatif, jadi pemilikan asing tidak lagi dilindungi secara sah oleh rakan kongsi China.
• Tadbir urus telah rosak: lembaga buntu, kewangan tidak boleh dipercayai atau rakan kongsi yang menganggap tunai JV sebagai modal kerja untuk perniagaan mereka yang lain.
• Pihak asing kini mahu menyatukan IP, data atau hasil dengan cara yang tidak dibenarkan oleh perjanjian JV.
• Rakan kongsi tempatan mahu keluar, atau mahukan harga penginapan yang tidak masuk akal lagi.
• Perniagaan baru sahaja matang melepasi struktur JV dan memerlukan jadual topi yang lebih bersih untuk menaikkan, menjual atau menutup.

Jika tiada satu pun daripada ini terpakai, langkah yang lebih baik biasanya adalah untuk membetulkan tadbir urus di dalam kenderaan sedia ada. Penstrukturan semula korporat PRC bukanlah pengganti perbualan yang sukar dengan pasangan anda.

Pilihan satu: pembelian usaha sama

Membeli rakan kongsi Cina ialah jalan yang paling biasa di mana perniagaan asas masih bernilai dimiliki. Secara mekanikal, ia adalah pemindahan ekuiti daripada pemegang saham China kepada pemegang saham asing (atau kepada kenderaan pemegang asing baharu), diikuti dengan pindaan kepada artikel JV dan pendaftaran semula dengan Pentadbiran Negeri bagi Peraturan Pasaran.

Kedutan jarang sah. Ia adalah komersial dan fiskal:

• Asas penilaian dan cukai. Pindahan pada harga yang dianggap oleh pihak berkuasa cukai di bawah nilai saksama akan diselaraskan. Pemindahan ekuiti oleh penjual pemastautin PRC biasanya tertakluk kepada pegangan PRC atau cukai pendapatan individu atas keuntungan, dan pembeli selalunya merupakan ejen pegangan. Bina ini mengikut harga, bukan di sekelilingnya.
• Pertukaran asing. Pembayaran keluar harga belian memerlukan kiriman wang patuh SELAMAT melalui bank JV, dengan sokongan pelepasan cukai. Rancang enam hingga dua belas minggu untuk kaki tunai sahaja.
• Lesen yang tidak melakukan perjalanan. Sesetengah lesen operasi, terutamanya dalam sektor media, telekomunikasi, pendidikan dan penjagaan kesihatan, adalah bersyarat kepada pegangan saham China. Pembelian secara teknikal boleh memadamkan lesen apabila jadual had berubah. Semak teks lesen sebelum anda menandatangani SPA, bukan selepas.
• Kesinambungan pekerja dan pelanggan. Urus niaga ekuiti tulen mengekalkan kontrak dan kiraan pekerja, yang biasanya merupakan perkara utama. Tetapi pelanggan utama dengan klausa perubahan kawalan - biasa dengan pembeli milik kerajaan - perlu melaluinya.

Pembelian menukarkan JV kepada WFOE secara substansi, tetapi ia mengekalkan entiti undang-undang yang sama, sejarah cukai yang sama dan hubungan perbankan yang sama. Kesinambungan itu adalah satu-satunya hujah terbesar untuk laluan ini.

Pilihan dua: Penukaran WFOE melalui kenderaan baharu

Apabila sejarah JV tercemar — pendedahan cukai yang tidak dapat diselesaikan, urus niaga pihak berkaitan yang tidak kemas, anak syarikat yang tidak dapat dijelaskan sepenuhnya — jalan yang lebih bersih adalah dengan menubuhkan WFOE baharu dan memindahkan perniagaan ke dalamnya. Ini adalah penukaran WFOE dalam pengertian praktikal, bukan berkanun.

Urutan biasa:1. Menggabungkan WFOE di bandar yang betul, dengan skop yang sepadan dengan arah tujuan perniagaan sebenarnya. 2. Pindahkan aset operasi — kontrak, inventori, lesen IP, kakitangan utama — secara meluas, dengan VAT dan rawatan duti setem yang betul pada setiap bahagian. 3. Jalankan kedua-dua entiti secara selari untuk tetingkap peralihan yang ditentukan. 4. Turunkan JV lama setelah hasil berhijrah dan pihak berkuasa cukai telah menandatangani pembatalan pendaftaran.

Ini lebih perlahan dan lebih mahal daripada pembelian, dan ia mencetuskan lebih banyak peristiwa bercukai (pemindahan aset, potensi cukai kenaikan nilai tanah jika hartanah terlibat, VAT pada inventori). Tetapi ia memberi anda entiti yang bersih, fail lesen yang bersih dan — secara kritikal — sejarah cukai yang bersih untuk diwarisi. Bagi kumpulan yang merancang jualan atau penyenaraian masa hadapan, itu penting.

Pilihan ketiga: menggulung JV

Kadangkala jawapan yang betul ialah tiada perniagaan yang patut disimpan. Pembubaran rasmi adalah yang paling perlahan daripada tiga pilihan - secara realistik sembilan hingga lapan belas bulan dari resolusi lembaga kepada sijil pembatalan pendaftaran - kerana setiap biro cukai, pejabat kastam dan pihak berkuasa insurans sosial yang telah disentuh oleh JV mesti menjelaskannya.

Perkara yang sering dipandang remeh oleh rakan kongsi asing:

• Pemecatan. Pemecatan berkanun di bawah undang-undang buruh PRC tidak boleh dirunding dan dimuatkan ke dalam pelan tunai.
• Audit cukai semasa keluar. Pembatalan pendaftaran mencetuskan semakan cukai akhir meliputi tahun terbuka. Peruntukan untuk pelarasan harga pindahan adalah perkara biasa.
• Penghantaran balik baki tunai. Lebihan boleh agih selepas cukai boleh dihantar, tetapi hanya selepas pelepasan cukai. Wang tunai yang terperangkap dalam entiti separuh dibatalkan pendaftaran adalah benar-benar terperangkap.
• Pendedahan pengarah dan wakil undang-undang. Wakil sah kekal di mata kail sehingga pembatalan pendaftaran selesai. Jika orang itu adalah orang asing yang telah meninggalkan China, gantikan mereka lebih awal.

Pengakhiran terurus selalunya lebih baik daripada ditinggalkan. Meninggalkan entiti PRC tidak menjadikannya hilang; ia menjadikan masalah yang timbul apabila sesiapa dalam kumpulan memohon visa, lesen atau tender seterusnya.

Memilih antara tiga

Rangka keputusan kasar:

• Beli Keluar jika perniagaan itu sihat, lesen kekal dalam perubahan pegangan saham dan rakan kongsi adalah penjual yang bersedia pada nombor yang wajar.
• WFOE baharu ditambah penghentian jika sejarah JV adalah masalah, atau jika anda mahukan skop lesen baharu.
• Pencairan jika perniagaan tidak mempunyai masa depan yang berdiri sendiri dan kos untuk memastikan entiti itu hidup melebihi kos menutupnya dengan betul.

Keputusan itu jarang sekali sah. Ia adalah soalan cukai, pelesenan dan masa yang dihiaskan sebagai soalan korporat, itulah sebabnya kesilapan paling murah ialah membawa masuk peguam PRC dan penasihat cukai sebelum merangka helaian penggal, bukan selepasnya.

Apl [Peguam Cina](/produk/peguam Cina) Serene Jade menggandingkan rakan kongsi asing dengan peguam PRC dan Hong Kong yang diterima oleh bar untuk kerja penstrukturan semula seperti ini; pasukan perusahaan kami mengendalikan cukai rentas sempadan, perbankan dan mekanik pembatalan pendaftaran bersama.

Soalan Lazim

Bolehkah kita menukar JV menjadi WFOE tanpa menubuhkan entiti baharu? Dari segi praktikal, ya — pembelian penuh pemegang saham China meninggalkan pemilik asing tunggal dan entiti itu menjadi WFOE secara substansi, mengekalkan sejarah cukai dan lesennya. Tukar ganti ialah anda juga mewarisi sebarang liabiliti legasi yang ditanggung oleh JV.

Adakah membeli rakan kongsi tempatan kami akan mencetuskan cukai Cina untuk kami sebagai pembeli? Keuntungan bercukai terletak pada penjual, tetapi pembeli asing lazimnya adalah ejen pegangan berkanun untuk cukai PRC atas keuntungan tersebut dan mesti menyerahkannya sebelum pemindahan ekuiti didaftarkan. Mendapat penangguhan yang salah melambatkan pendaftaran semula SAMR dan pelepasan SELAMAT untuk harga pembelian.

Berapa lamakah kita perlu membuat belanjawan untuk penutupan penuh jika JV merugikan tetapi sebaliknya bersih? Rancang selama kira-kira dua belas hingga lapan belas bulan dari resolusi lembaga kepada sijil pembatalan pendaftaran, didorong terutamanya oleh pelepasan cukai dan garis masa pembatalan pendaftaran insurans sosial. Entiti yang merugikan tidak semestinya lebih cepat untuk ditutup — kadangkala ketiadaan wang tunai boleh diagihkan menjadikan pembiayaan pemecatan sebagai kekangan yang mengikat.

Perkhidmatan Enterprise Landing Serene Jade menyokong para pemegang saham asing melalui pembelian, penukaran WFOE dan penghentian terurus, termasuk langkah cukai, perbankan dan pelesenan yang terletak di antara dokumen undang-undang dan sijil pembatalan pendaftaran.