A legtöbb kínai vegyesvállalat nem bukik meg drámaian. Sodródnak. Az eredeti kereskedelmi logika – egy helyi partner, aki kinyitotta az ajtókat, egy külföldi partner, aki technológiát vagy tőkét hozott – csendben megszűnik megfelelni a közös vállalkozásnak. A testületi ülések lerövidülnek. Az osztalékban egyre nehezebb megegyezni. Valamikor valaki a külföldi oldalról feljegyzést ír, amelyben megkérdezi, ideje lenne-e átstrukturálni.
Ez a darab arra a pillanatra való: amikor a JV nem feltétlenül tönkrement, de a szerkezet túlélte a célját.
Három őszinte lehetőség, és egy, ami ritkán valós
Amikor a külföldi partnerek komolyan elkezdenek gondolkodni a kínai közös vállalkozás szerkezetátalakításán, a beszélgetés általában négy útra szűkül. Ezek közül általában csak három eredeti.
- Vásárolja meg a kínai partnert. Ön megvásárolja a saját tőkéjüket, és a JV-t teljesen külföldi tulajdonú vállalkozássá alakítja (a WFOE átalakítása lényegében, ha nem is mindig név szerint).
- Kiárusítás a kínai partnernek. Ön készpénzt vagy strukturált keresetet vesz fel, és távozik, néha megtartva ellátási, licencelési vagy forgalmazási kapcsolatot.
- A közös vállalkozás felszámolása. Formális felszámolás a hitelezők kifizetésével, az adó elszámolásával és a jogi személy regisztrációjának törlésével.
- "Átszervezés és folytatás, mint korábban." Ez az a lehetőség, amely ésszerűnek hangzik egy táblacsomagban, és szinte soha nem oldja meg a mögöttes problémát. Ha az irányítás, az IP-ellenőrzés vagy a készpénz hazaszállítása a valódi probléma, egy új részvényesi megállapodás ritkán rögzíti, hogy a felső határok táblája mit okoz.
Az első kérdés, amire őszintén meg kell válaszolni, nem az, hogy melyik opció, hanem mibe kerül ma valójában a struktúra – a kezelési időben, az IP-kitettségben, az adókiszivárgásban, a lassú döntésekben. E szám nélkül minden opció drágának tűnik.
Amikor van értelme a kivásárlásnak
A vegyesvállalat kivásárlása általában a megfelelő lépés, ha a kínai üzletág még mindig stratégiailag központi szerepet tölt be, a JV olyan licencekkel vagy szerződésekkel rendelkezik, amelyeket fájdalmas lenne újrapapírozni, és a kínai partner készséges eladó védhető áron.
A mechanika tisztának tűnik a csúszdán, és ritkán tiszta a gyakorlatban. Várhatóan a következőképpen fog működni:
- Értékelés és deviza. Független értékelésre általában szükség van a külföldi befektetőt érintő részvénytranszferek esetében, és az árnak túl kell állnia az adóhatóság és az eladó felé kimenő kifizetést kezelő bank ellenőrzésén.
- Az eladót terhelő tőkenyereség-adó. A kínai partner nyeresége általában Kínában adóköteles. Akár bruttó, akár megosztja a terhet, vagy egyszerűen hagyja, hogy az eladó átvállalja, ez egy kereskedelmi kérdés, amelyet az aláírás előtt, nem pedig utána kell rendezni.
- MOFCOM / SAMR bejelentések. A részvényváltozások piaci szabályozói nyilvántartásba vételen és szektortól függően külön külföldi befektetési információk jelentésén mennek keresztül. A negatív listán szereplő érzékeny ágazatok alaposabb felülvizsgálatra szorulnak.
- Engedélyek és képesítések. Az ágazatspecifikus engedélyek (ICP, fizetés, oktatás, orvostechnikai eszközök, élelmiszer, logisztika) nem mindig élik túl az irányítás vagy a társasági forma változását. A hordozhatóság feltételezése helyett ellenőrizze mindegyiket egyenként.
- Alkalmazottak, lízingek, banki ügyek. Ezek többsége folytatódik, ha a jogi személy folytatja, de a szerződő felek gyakran vigasztaló leveleket vagy új aláírókat szeretnének. Építse az idővonalat a leglassabb partner köré, ne a leggyorsabb.
A JV-t lényegében WFOE-vé alakító kivásárlás a legtisztább út, ha maga az entitás egészséges. Ha a gazdálkodó egység korábbi adózási kitettséggel vagy megoldatlan kapcsolt felekkel kapcsolatos problémákkal rendelkezik, akkor ezeket is megvásárolja.
Ha egy WFOE konverzió (az "új entitás" útvonal) tisztább
Néha a jobb megoldás az, ha nem vásároljuk ki a partnert a meglévő jogi személyből, hanem építünk mellé egy friss WFOE-t, és költöztetjük bele az üzletet. A külföldi partnerek akkor nyúlnak ehhez, ha:
- A közös vállalkozásnak adó-, vám- vagy munkaügyi kitettségei vannak, amelyeket a gondosság nem képes teljes mértékben számszerűsíteni.
- A kulcsengedélyek a külföldi partner nevére szólnak, vagy nagyobb késedelem nélkül újra kiadhatók.
- A kínai partner együttműködő a felszámolásban, de nem hajlandó vagy nem tudja megadni a vevőnek szükséges garanciát.
- A kereskedelmi kapcsolat átírható beszerzésként, forgalmazásként vagy engedélyezésként, nem pedig saját tőkeként.A kompromisszum működőképes: Ön két entitást futtat párhuzamosan egy ideig, gondosan migrálja a szerződéseket, a személyzetet és az IP-t, végül pedig törli a régi JV regisztrációját. A figyelemre méltó adóránc a JV és az új WFOE közötti eszköztranszfer árképzés – pontosan ez a kapcsolt felek mozgalma, amely felhívja a figyelmet, ezért olyan dokumentációra van szükség, amely egy későbbi ellenőrzést is túlélne.
A kínai vállalati szerkezetátalakítás szempontjából gyakran ez a legalacsonyabb kockázatú út, amikor a partnerek közötti bizalom megromlott, de a peres eljárás még nem kezdődött el.
A felszámoláskor a felnőtt válasz
A kínai kilépési stratégia formális felszámoláson keresztül nem elbűvölő, és gyakran a megfelelő felhívás. Gondolj bele, amikor:
- A kínai üzletág már nem stratégiai, és a partnernek vagy harmadik félnek történő eladás nem megvalósítható ésszerű áron.
- A JV szerződései, IP-je és személyei tisztán kiadhatók utód entitás nélkül.
- A folytatás költsége – könyvvizsgálati díjak, nyugvó megfelelés, testületi súrlódás – meghalad minden reális emelkedést.
Kínában a felszámolás eljárásilag nehéz. Szüksége lesz felszámolóbizottságra, nyilvános hirdetményekre, adóelszámolásra (sokszor a leglassabb lépésre), adott esetben vámtörlésre, társadalombiztosítási és lakáspénztári elszámolásra, bankszámla lezárásra és végleges törlésre a piacszabályozónál. A reális határidők több hónaptól jóval több mint egy évig terjednek, és az adóelszámolás még tovább nyúlhat, ha a múltbeli bejelentések tökéletlenek.
A külföldi partnerek azt a hibát követik el, hogy a felszámolást háttérfeladatként kezelik. Ez egy legális projekt egy igazgatósági szponzorral, vagy leáll.
Egy rövid ellenőrző lista, mielőtt elkötelezné magát egy út mellett
- Becsült a status quo becsületes költségébe, beleértve a vezetői időt is?
- Tudja, hogy mely licencek entitáshoz kötöttek és melyek hordozhatóak?
- Stressz-tesztelt a JV elmúlt három évében az adóbevallások során, mintha Ön lenne a vevő?
- Az Ön IP-je – védjegyek, szoftverek, know-how – valóban ott van-e, ahol gondolja?
- Modellezted a készpénzes utat hazafelé: osztalék, tőkeleszállítás, felszámolási felosztás vagy eladási bevétel?
- Mindkét részvényes írásban, közösen érti, hogy fog kinézni a „jó” 18 hónap múlva?
Ha ezek közül három vagy több nem egyértelmű, akkor a szerkezetátalakítási beszélgetés korai. A saját JV-vel kapcsolatos szorgalom az első.
GYIK
K: Átalakíthatjuk közös vállalkozásunkat közvetlenül WFOE-vé formális kivásárlás nélkül? V: Nem egyetlen adminisztratív lépésként, ahogy a kérdésben benne van. A gyakorlatban ugyanazt a végállapotot részvénytranszferrel éri el (a kínai partner eladja a külföldi partnernek), ami után a gazdálkodó egység teljes egészében külföldi tulajdonban van. A címke megváltozik; a tranzakció továbbra is kivásárlás.
K: Mennyi ideig szánjunk költségvetést az adóelszámolásra felszámolás esetén? V: Tervezz negyedévekre, ne hetekre. Az adóhatóságok jellemzően több évnyi beadványt vizsgálnak felül, és a kapcsolódó felekkel kapcsolatos árakkal, áfával vagy forrásadókkal kapcsolatos megoldatlan kérdések meghosszabbítják a folyamatot. A tiszta könyvek lerövidítik; a rendetlen könyvek egy éven túl is meghosszabbíthatják.
K: Kínai partnerünk nem hajlandó aláírni a felszámolást. Most mi van? V: Itt számítanak a részvényesi holtpontra vonatkozó rendelkezések a JV-szerződésben és a cikkekben. Ha ezek gyengék vagy hiányoznak, a lehetőségek szűkülnek a tárgyalásra, a közvetítésre, vagy – végső esetben – a bíróság által törvényi okokból elrendelt feloszlatásra. Kérje be a KNK tanácsadóját, mielőtt a kapcsolat tovább keményedne.
A Serene Jade [kínai ügyvéd] (/products/chinese-lawyer) alkalmazása pontosan ezekhez a beszélgetésekhez párosítja a külföldi partnereket a kínai és a hongkongi ügyvédi kamarai ügyvédekkel; tágabb [folyosói szolgáltatásaink] (/szolgáltatásaink) lefedik a WFOE beállítását, banki és megfelelőségi munkáit.