Jeden zahraniční zakladatel nám jednou řekl, že vybrat si čínskou strukturu bylo jako vybrat si manžela/manželku: vstup je snadný, odchod je drahý a důsledky se projeví až po letech. To je zhruba správně. Volba mezi podnikem se zcela zahraničním vlastnictvím, jinou formou podniku se zahraničními investicemi nebo hongkongskou holdingovou společností není otázkou papírování – určuje, jak se pohybují zisky, jak se řeší spory a jak podnikání vypadá z pohledu budoucího nabyvatele nebo investora.
Toto je klidný pohled na tři nejběžnější vstupní vzorce pro zahraniční společnosti, které se dnes usazují v pevninské Číně, a na kompromisy, na kterých obvykle záleží nejvíce.
Tři struktury, stručně
Od roku 2020, kdy vstoupil v platnost zákon o zahraničních investicích, sloučila pevninská Čína starší kategorie (EJV, CJV, WFOE) pod jediný podnik s cizími investicemi (FIE), který se řídí právem společností. V praxi si dnes většina zahraničních účastníků vybírá mezi:
- WFOE – společnost s ručením omezeným v pevninské Číně, která je 100% v zahraničním vlastnictví. Výchozí nástroj pro zahraniční společnosti, které chtějí operativní kontrolu bez čínského partnera.
- Joint venture FIE — společnost podle čínského práva se zahraničními i domácími akcionáři. Stále vyžadováno nebo silně preferováno v omezených sektorech na negativním seznamu (například některá média, telekomunikační služby s přidanou hodnotou a některé segmenty vzdělávání).
- Hongkongská holdingová společnost nad pevninskou WFOE – dvoustupňová struktura, kde hongkongská společnost s ručením omezeným vlastní pevninskou provozní jednotku. Hongkongská společnost je smluvní a IP-držitelskou vrstvou; WFOE řídí obchod v Číně.
Čtvrtý model – zastoupení – stále existuje, ale nemůže fakturovat, nemůže podepisovat obchodní smlouvy vlastním jménem a je zdaněn na základě domnělých nákladů. Po krátké fázi studie trhu je to jen zřídka správná odpověď.
Proč na holdingové vrstvě záleží víc, než zakladatelé očekávají
Jedinou nejčastější lítostí, kterou vidíme, není výběr samotného WFOE, ale absence přídržné vrstvy nad ním. Přímý zahraniční rodič → pevninská struktura WFOE funguje, ale později ztíží tři věci:
- Repatriace dividend. Dividendy vyplácené pevninskou WFOE zahraniční mateřské společnosti podléhají ČLR srážkové dani se standardní sazbou, sníženou podle příslušných daňových smluv. Ujednání mezi pevninou a Hongkongem nabízí sníženou srážkovou sazbu z dividend, pokud držitel z Hongkongu splní podmínky skutečného vlastníka stanovené státní správou daní. Hongkongské holdingco, které je skutečným podnikem – s podstatou, rozhodnutími přijatými na místě a řádným účetnictvím – může podstatně snížit dlouhodobé přeshraniční daňové úniky.
- Prodej podniku. Kupující, který získá akcie v hongkongské společnosti, čelí mnohem jednoduššímu právnímu procesu, než když nabývá vlastní kapitál přímo v pevninské FIE, což spouští podání na straně MOFCOM, daňové zúčtování a SAFE devizové kroky. Zakladatelé, kteří holdco vynechají, na to často doplatí při výstupu.
- IP a uzavírání smluv. Držení ochranných známek, softwaru a hlavních servisních smluv na úrovni Hongkongu – a licencování pro pevninskou WFOE – vám poskytne čistší příběh pro mezinárodní zákazníky a snazší cestu k restrukturalizaci, pokud se změní vaše čínská strategie.
Kompromis je skutečný: hongkongská společnost je další sada účtů, další audit, další bankovní vztah a další podstatné požadavky, chcete-li, aby výhody smlouvy obstály pod kontrolou. Pro firmu, která bude do Číny prodávat pouze ve skromném měřítku, může stačit jednodušší jednovrstvá WFOE.
Kapitál, načasování a praktická mechanika
Kontinentální Čína před lety zrušila zákonný minimální základní kapitál pro většinu sektorů, ale zákon o společnostech z roku 2024 zpřísnil pravidla týkající se toho, jak a kdy musí být upsaný kapitál splacen. Hlavní body, které stojí za to internalizovat, než podáte žádost:- Základní kapitál je závazek, nikoli formalita. Podle současného práva společností musí akcionáři společnosti s ručením omezeným splatit upsaný kapitál do pěti let od založení. Nastavte číslo na to, co podnik skutečně potřebuje ve svém prvním provozním cyklu, nikoli na aspirační číslo.
- Kapitál určuje výšku vašeho dluhu. Schopnost WFOE přijímat akcionářské půjčky v cizí měně se vypočítává na základě jejího základního kapitálu v rámci přeshraničního financování. Podkapitalizace nyní omezuje financování později.
- Sektorová schválení přicházejí před začleněním, nikoli po něm. Než se zavážete ke struktuře, zkontrolujte si nejnovější seznam negativních zahraničních investic. Pokud se vaše podnikání dotýká telekomunikací s přidanou hodnotou, zdravotnictví, vzdělávání nebo médií, otázka struktury může být rozhodnuta pro vás.
- Otevření bankovního účtu je skutečným úzkým hrdlem. Obchodní licence v ruce neznamená, že jste v provozu. Naplánujte si několik týdnů bankovního KYC, zejména pro účty v Hongkongu, kde nyní banky uplatňují přísné kontroly podstaty a zdrojů finančních prostředků.
- Daňová registrace se vlévá do všeho. Váš obecný status plátce DPH, kvóty fapiao a možnost fakturovat klientům – to vše vyplývá z daňové registrace. Nic z toho není automatické.
Když je každá struktura skutečně správnou odpovědí
Přímá WFOE má smysl, když zakladatelé nemají žádný realistický horizont odchodu zahrnující prodej akcií, podnik funguje čistě v Číně a mateřská společnost se nachází v jurisdikci s fungující smlouvou o zamezení dvojího zdanění s ČLR. Evropská obchodní dceřiná společnost například nemusí potřebovat hongkongskou vrstvu.
Hongkongské holdco přes WFOE má smysl, když existuje jakákoli vyhlídka na vnější investice, případný obchodní prodej nebo mezinárodní licencování IP. Je to také výchozí nastavení pro skupiny, které chtějí jeden konsolidační bod pro více asijských provozních subjektů, a pro zakladatele, kteří oceňují hongkongské smluvní prostředí podle obecného práva v anglickém jazyce pro upstream smlouvy.
Společný podnik FIE má smysl, když to vyžaduje Negativní seznam, když domácí partner přinese licenci, distribuční síť nebo vládní vztah, který skutečně nelze replikovat, nebo když obchodní model závisí na datech, obsahu nebo kanálech, které nemůže zcela zahraniční subjekt legálně vlastnit. Struktury JV požadují mnohem ostřejší návrhy týkající se patové situace, vyhrazených záležitostí a vlastnictví duševního vlastnictví, než zakladatelé obvykle očekávají.
Krátká poznámka k podstatě
Výhody plynoucí ze smlouvy, preferenční srážkové sazby a čisté bankovnictví, to vše stále více zapíná látku. Hongkongská společnost bez zaměstnanců, bez kanceláře, bez místních ředitelů a bez rozhodnutí přijatých v Hongkongu bude mít potíže s uplatněním statusu skutečného vlastníka za snížené zadržování dividend a bude každý rok čelit těžším otázkám bank. Pokud stavíte udržovací vrstvu, postavte skutečnou – i skromnou – nebo ji nestavte vůbec.
Založení čínské společnosti je jednorázové rozhodnutí s dlouhým koncem. Věnujte čas na začátku: modelujte přeshraniční daňové toky, zátěžově otestujte výstup a navrhněte kapitálovou zásobu pro firmu, kterou očekáváte za tři roky, ne pro tu, kterou máte v první den.
Nejčastější dotazy
Otázka: Můžeme začít s WFOE a později nad něj přidat Hong Kong holdco? Odpověď: Ano, ale je to materiálně dražší a pomalejší než dostat strukturu přímo při zabudování. Vložení holdco později spustí převod vlastního kapitálu v pevninském WFOE s podáním MOFCOM, daňovým zúčtováním a registrací SAFE – a potenciálním vystavením kapitálových zisků při převodu.
Otázka: Poskytuje hongkongská holdingová společnost stále smysluplné daňové výhody vzhledem k nedávným globálním daňovým reformám? Odpověď: Pro většinu středně velkých skupin ano – snížené zadržování dividend v rámci dohody mezi pevninou a Hongkongem zůstává cenné za předpokladu, že hongkongská společnost splní testy skutečného vlastníka. Druhý pilíř a globální pravidla minimálního zdanění ovlivňují především skupiny nad hranicí velkých nadnárodních příjmů.
Otázka: Jsme v sektoru negativního seznamu. Je struktura VIE stále životaschopná? Odpověď: Model entit s proměnlivým úrokem v některých sektorech přetrvává, ale nachází se v nejistém regulačním prostoru, zejména po nedávných pravidlech pro kótování v zámoří a kontrolu kybernetické bezpečnosti. Považujte to za cestu specialisty vyžadující aktuální radu poradce ČLR – nikoli jako výchozí možnost.Pokud něco z toho řešíte v praxi, služby Enterprise Landing a Chinese Lawyer společnosti Serene Jade pokrývají založení společnosti ve Spojeném království ↔ Číně, holdingové struktury, bankovnictví a průběžné dodržování předpisů od začátku do konce.