Většina čínských společných podniků dramaticky neselže. Unášejí se. Původní obchodní logika – místní partner, který otevřel dveře, zahraniční partner, který přinesl technologii nebo kapitál – tiše přestává odpovídat podnikání, kterým se JV stal. Schůze představenstva se zkracují. Dohodnout se na dividendách je stále těžší. V určitém okamžiku někdo ze zahraniční strany napíše zprávu s dotazem, zda je čas na restrukturalizaci.
Tento kousek je pro tu chvíli: když JV není nutně rozbité, ale struktura přežila svůj účel.
Tři čestné možnosti a jedna, která je málokdy reálná
Když zahraniční partneři začnou vážně uvažovat o restrukturalizaci čínského společného podniku, konverzace se obvykle zúží na čtyři cesty. Pouze tři z nich jsou obvykle pravé.
- Odkupte čínského partnera. Získáte jejich kapitál a převedete společný podnik na podnik zcela v zahraničním vlastnictví (v podstatě přeměna WFOE, ne-li vždy jménem).
- Prodat čínskému partnerovi. Vezmete si hotovost nebo strukturovaný výdělek a odejdete, někdy si ponecháte dodavatelský, licenční nebo distribuční vztah.
- Ukončení společného podniku. Formální likvidace se zaplacením věřitelů, zúčtováním daní a zrušením registrace právnické osoby.
- "Restrukturalizovat a pokračovat jako dříve." Toto je možnost, která zní rozumně v balíčku desek a téměř nikdy nevyřeší základní problém. Pokud je správa, kontrola duševního vlastnictví nebo repatriace hotovosti skutečným problémem, nová dohoda akcionářů jen zřídka stanoví, co tabulka stropu způsobuje.
První otázkou, na kterou je třeba upřímně odpovědět, není která možnost, ale co nás dnes struktura vlastně stojí — v době řízení, v expozici duševního vlastnictví, v daňových únikech, v pomalých rozhodnutích. Bez tohoto čísla vypadá každá možnost drahá.
Když má výkup smysl
Odkoupení společného podniku je obvykle správným krokem, když je čínský byznys stále strategicky jádrový, společný podnik vlastní licence nebo smlouvy, které by bylo bolestivé znovu papírovat, a čínský partner je ochotný prodejce za obhajitelnou cenu.
Mechanika vypadá na snímku čistě a v praxi je čistá jen zřídka. Očekávejte, že projdete:
- Ocenění a směnný kurz. Nezávislé ocenění je obvykle vyžadováno u převodů vlastního kapitálu zahrnujícího zahraničního investora a cena musí přežít kontrolu ze strany daňových úřadů i banky, která zpracovává odchozí platbu prodávajícímu.
- Daň z kapitálových výnosů prodávajícího. Zisk čínského partnera je obecně zdanitelný v Číně. Ať už vyděláváte peníze, sdílíte zátěž nebo prostě necháte prodejce, aby to absorboval, je to komerční bod, který by měl být vyřešen před podpisem, nikoli po něm.
- Podání MOFCOM / SAMR. Změny vlastního kapitálu procházejí registrací regulátora trhu a v závislosti na sektoru samostatným hlášením informací o zahraničních investicích. Citlivé sektory na negativním seznamu vyžadují podrobnější kontrolu.
- Licence a kvalifikace. Povolení specifická pro odvětví (ICP, platby, vzdělávání, zdravotnické prostředky, potraviny, logistika) ne vždy přežijí změnu řízení nebo změnu formy společnosti. Zkontrolujte každý jednotlivě, spíše než předpokládejte přenositelnost.
- Zaměstnanci, pronájmy, bankovnictví. Většina z nich pokračuje, pokud právnická osoba pokračuje, ale protistrany často chtějí dopisy s útěchou nebo nové signatáře. Vytvořte časovou osu kolem nejpomalejší protistrany, ne nejrychlejší.
Výkup, který v podstatě převede JV na WFOE, je nejčistší cestou pokud je samotná entita zdravá. Pokud účetní jednotka nese historickou daňovou expozici nebo nevyřešené problémy se spřízněnými stranami, kupujete je také.
Když je konverze WFOE (cesta „nové entity“) čistší
Někdy je lepší odpovědí nevykoupit partnera od stávající právnické osoby, ale vybudovat vedle něj novou WFOE a přenést do ní podnikání. Zahraniční partneři po tom sáhnou, když:
- Společný podnik má daňové, celní nebo pracovní expozice, které nelze plně kvantifikovat.
- Klíčové licence jsou na jméno zahraničního partnera nebo je lze bez většího prodlení znovu vydat.
- Čínský partner spolupracuje při likvidaci, ale není ochoten – nebo není schopen – poskytnout záruky, které by kupující potřeboval.
- Obchodní vztah může být přepracován na dodávku, distribuci nebo licencování spíše než na vlastní kapitál.Kompromis je funkční: po určitou dobu paralelně provozujete dva subjekty, pečlivě migrujete smlouvy, zaměstnance a duševní vlastnictví a nakonec zrušíte registraci starého společného podniku. Daňovou vráskou, kterou je třeba sledovat, je oceňování převodu aktiv mezi JV a novým WFOE – to je přesně ten druh hnutí spřízněných stran, který přitahuje pozornost, takže potřebuje dokumentaci, která by přežila pozdější audit.
Z hlediska restrukturalizace podniků v ČLR je to často cesta s nejnižším rizikem, když důvěra mezi partnery narušila, ale soudní spory ještě nezačaly.
Když končí, je dospělá odpověď
Strategie odchodu z Číny prostřednictvím formální likvidace je neokázalá a často tou správnou volbou. Zvažte to, když:
- Obchod v Číně již není strategický a prodej partnerovi nebo třetí straně není dosažitelný za rozumnou cenu.
- Smlouvy, IP a osoby společného podniku mohou být uvolněny čistě bez nástupnického subjektu.
- Náklady na pokračování – poplatky za audit, nečinná shoda, tření v radě – přesahují jakýkoli reálný růst.
Likvidace v Číně je procesně náročná. Budete potřebovat likvidační výbor, veřejná oznámení, daňové odbavení (často nejpomalejší jednotlivý krok), případné odhlášení z celního řízení, vypořádání sociálního pojištění a bytového fondu, uzavření bankovního účtu a konečné odhlášení u regulátora trhu. Realistické časové osy se pohybují od několika měsíců až po více než rok a daňové zúčtování se může prodloužit, pokud jsou historická podání nedokonalá.
Chybou zahraničních partnerů je, že likvidaci považují za úkol back-office. Je to legální projekt se sponzorem představenstva, nebo se zastaví.
Krátký kontrolní seznam, než se pustíte do cesty
- Spočítali jste status quo poctivě, včetně času řízení?
- Víte, které licence jsou vázané na subjekty a které jsou přenosné?
- Testovali jste zátěžové testy JV za poslední tři roky daňových přiznání, jako byste byli kupující?
- Je vaše IP – ochranné známky, software, know-how – skutečně vlastněno tam, kde si myslíte, že je?
- Vytvořili jste model peněžní cesty domů: dividenda, snížení kapitálu, rozdělení likvidace nebo výnosy z prodeje?
- Mají oba akcionáři písemnou a sdílenou představu o tom, jak bude vypadat "dobře" za 18 měsíců?
Pokud jsou tři nebo více z nich nejasné, rozhovor o restrukturalizaci je předčasný. Péče o vlastní JV je na prvním místě.
Nejčastější dotazy
Otázka: Můžeme převést náš JV přímo na WFOE bez formálního odkupu? Odpověď: Ne jako jediný administrativní krok, jak vyplývá z otázky. V praxi stejného konečného stavu dosáhnete převodem vlastního kapitálu (čínský partner prodá zahraničnímu partnerovi), po kterém je subjekt zcela v zahraničním vlastnictví. Štítek se změní; transakce je stále výkupem.
Otázka: Jak dlouho bychom měli mít rozpočet na zúčtování daní při likvidaci? A: Plánujte po čtvrtletích, ne po týdnech. Daňové úřady obvykle zkontrolují několik let podání a jakékoli nevyřešené otázky týkající se cen, DPH nebo srážkové daně u spřízněných stran celý proces prodlouží. Čisté knihy to zkracují; chaotické knihy ji mohou prodloužit mnohem déle než rok.
Otázka: Náš čínský partner odmítá podepsat likvidaci. Co teď? Odpověď: Zde jsou důležitá ustanovení o uváznutí akcionářů ve smlouvě a stanovách společného podniku. Pokud jsou slabé nebo chybí, možnosti se zužují na vyjednávání, mediaci nebo – jako poslední možnost – na soudní rozpuštění ze zákonných důvodů. Zapojte poradce ČLR, než se vztah dále přitvrdí.
Aplikace Serene Jade Chinese Lawyer spojuje zahraniční partnery s právníky z ČLR a Hongkongu s právy v advokátní kanceláři pro přesně tyto konverzace; naše širší koridorové služby pokrývají následné nastavení WFOE, bankovnictví a dodržování předpisů.