Ce conține de fapt un raport de due diligence din China cu gradul de probă

Un avocat din Regatul Unit ne-a cerut recent să examinăm un raport de due diligence pentru care clientul ei a plătit patru cifre. Avea șaizeci de pagini. Dezbrăcat de coperta și de planșa „Cultura de afaceri chineză”, erau două pagini de substanță: o captură de ecran de la un binecunoscut agregator de informații despre companii chinezești, tradus automat, cu numele regizorilor scrise greșit.

Asta este piata. Cele mai multe rapoarte vândute în Marea Britanie ca „China due diligence” sunt zgârieturi de agregare îmbrăcate ca informații. Sunt bine pentru un prim test de adulmecare. Nu sunt în regulă atunci când un judecător al Curții Comerciale, un arbitru sau un comitet de risc propriu va întreba de unde provine dosarul subiacent, cine l-a scos și la ce dată.

Această piesă stabilește ce conține de fapt un raport cu gradul de probă – de tipul pe care îl puteți atașa la o declarație de martor, înmânați un avocat înainte de o cerere de înghețare sau pe care vă puteți baza atunci când stabiliți prețul unei tranzacții.

Începeți cu registry, nu cu agregatorul

Baza oricărui exercițiu credibil de due diligence din China este o nouă atracție din registrul oficial al Administrației de Stat pentru Reglementarea Pieței (SAMR) – cunoscut în practică prin Sistemul național de publicitate privind informațiile privind creditele pentru întreprinderi – și, după caz, portalul provincial AMR echivalent pentru locul de înregistrare al contrapărții.

Site-urile de agregare (cele ale căror logo-uri probabil le-ați văzut) reambalează aceste date cu o întârziere și cu opțiuni editoriale incluse. Pentru dovezi, doriți înregistrarea de bază, capturată la o dată definită, cu adresa URL, parametrii de interogare și un PDF curat sau captură de ecran în pachet.

O căutare corectă în registru confirmă:

• Denumirea legală în caractere chinezești, codul de credit social unificat și adresa înregistrată
• Capitalul social, capitalul vărsat și diferența dintre acestea
• Reprezentant legal, directori, supraveghetori și conducere superioară
• Acționarii și lanțul de proprietate până la beneficiarul final, acolo unde este vizibil
• Domeniul de activitate, starea de înregistrare (activ, funcționare anormală, revocat, anulat)
• Sucursale, gajări pe acțiuni și ipoteci asupra proprietății mobiliare înregistrate împotriva entității
• Sancțiuni administrative publicate de autoritatea de reglementare

Două detalii contează. În primul rând, starea „funcționare anormală” este un semnal roșu liniștit pe care rezumatele agregatoarelor îl atenuează adesea. În al doilea rând, diferența dintre capitalul înregistrat și cel vărsat vă spune ceva real despre expunerea acționarilor în temeiul legislației societăților comerciale din RPC, dacă ulterior compania nu își poate plăti datoriile.

Percheziții judecătorești din RPC: ceea ce este de fapt recuperabil

Aici se prăbușesc majoritatea rapoartelor. Cititorii din Marea Britanie sunt obișnuiți cu o căutare relativ unificată a dosarelor judecătorești în limba engleză. Echivalentul RPC este fragmentat pe mai multe platforme oficiale operate de Curtea Populară Supremă și de instanțele inferioare, fiecare acoperind o secțiune diferită: dosare, hotărâri și hotărâri, cazuri de executare, debitori necinstiți și restricții privind cheltuielile mari.

O secțiune credibilă de căutare a instanțelor din RPC ar trebui să distingă, după nume, între:

1. Acceptarea cauzei și înregistrarea dosarelor — dacă contrapartea a fost chemată în judecată sau a chemat în judecată pe alții, după instanță și numărul cauzei
2. Hotărâri și hotărâri — hotărârile de fond publicate, cu data, instanța, cauza și rezultatul
3. Cazuri de executare silită — în care o parte câștigătoare a solicitat executarea unei hotărâri judecătorești, a unei hotărâri arbitrale sau a unui titlu de creanță legalizat la notar
4. Liste debitorilor hotărâți necinstiți — registrul public „persoane de neîncredere supuse executării silite”
5. Ordine de restricție a consumului — limite pentru călătorii, hoteluri și alte cheltuieli discreționare impuse persoanelor fizice legate de hotărâri neplătite
6. Depuneri de faliment și reorganizare — publicate prin portalul SPC dedicat falimentului

Fiecare dintre acestea trăiește dintr-o sursă oficială diferită. Un raport care spune pur și simplu „nici un litigiu găsit” fără a denumi platformele căutate, șirurile de căutare utilizate și data capturii nu este o dovadă - este o atmosferă. Mai rău, publicarea hotărârilor în China este selectivă: nu toate hotărârile sunt încărcate, iar unele sunt retrase. Un raport atent va spune acest lucru, mai degrabă decât să implice absența unui hit echivalează cu o înregistrare curată.În scopuri de litigii transfrontaliere – să zicem, vă gândiți dacă să dați în judecată la Londra sau Shanghai sau dacă să solicitați recunoașterea unei hotărâri engleze în China în conformitate cu îndrumările judiciare din 2022 privind hotărârile străine – datele privind executarea și debitorii necinstiți sunt adesea mai utile decât textul hotărârii în sine. Vă spune dacă această contraparte plătește atunci când este comandată.

Citirea semnalelor de executare

O contrapartidă care a fost dată în judecată nu este neapărat o contraparte proastă. O contraparte care a fost dat în judecată, a pierdut și apoi a forțat reclamantul să intre în proceduri de executare este un animal diferit. Modelul care merită semnalat în orice raport:

• Mai multe cazuri de executare în diferite instanțe într-o fereastră scurtă
• Cereri de executare care se închid cu constatarea „niciun bun disponibil pentru executare” – echivalentul din RPC al unei pietre pe care executorul judecătoresc nu o poate stoarce
• Înscrieri repetate pe lista debitorilor necinstiți, în special împotriva reprezentantului legal personal
• Restrictii de consum inca in vigoare impotriva directorilor sau actionarilor
• Înghețari de capitaluri proprii înregistrate la AMR față de acțiunile contrapartidei în filialele sale

Aceste semnale contează în stadiul tranzacției, deoarece prezic comportamentul. Ele contează în faza de litigiu, deoarece determină dacă o hotărâre sau o hotărâre împotriva acestei entități merită lucrarea. Un raport de evidență nu ar trebui să enumere doar cazurile, ci ar trebui să vă spună ce înseamnă modelul pentru recuperabilitate.

Vizibilitatea activelor: ceea ce poți și ce nu poți vedea

Avocații din Marea Britanie ajung adesea așteptându-se la ceva de genul unei căutări în cartea funciară plus un registru de taxe de la Companies House. Realitatea RPC este parțială.

Ce este vizibil în mod rezonabil prin surse oficiale:

• Proprietăți imobiliare deținute în numele companiei, prin căutări direcționate la centrele locale de înregistrare a proprietăților imobiliare (care necesită, de obicei, un avocat chinez și un scop legitim)
• Marci inregistrate, brevete si drepturi de autor prin CNIPA si Centrul de Protectie a Drepturilor de Autor
• Participații în alte companii din RPC, urmăribile prin registrul AMR
• Vehicule și anumite bunuri mobile în care sunt înregistrate ipoteci
• Participații ale companiilor listate prin dezvăluiri la bursă

Ceea ce nu este vizibil în mod deschis: soldurile conturilor bancare, majoritatea bunurilor mobile, deținerile offshore și bunurile personale ale acționarilor în lipsa unei hotărâri judecătorești. Oricine vă promite extrasele bancare ale unei contrapărți chineze, ca parte a unui pachet comercial de due diligence, fie denaturat legea, fie o încalcă. Același lucru este valabil și pentru datele personale de credit.

Un raport util vă spune ce a fost căutat, ce a fost găsit și, în mod esențial, ce este de neobținut din punct de vedere legal fără un proces judiciar. Acea candoare este ceea ce face ca documentul să fie utilizabil în fața unui tribunal.

Când raportul trebuie să fie dovezi, nu fundal

Dacă raportul poate ajunge într-un pachet, trei lucruri ar trebui să fie adevărate din prima pagină:

1. Fiecare sursă oficială este denumită, cu adresa URL, termenii de căutare, rezultatul și data și ora capturii
2. Capturile în limba originală sunt păstrate alături de traducerile certificate în limba engleză, nu sunt înlocuite de acestea
3. Căutătorul este identificabil – un avocat calificat în RPC sau un investigator autorizat, nu o „echipă de cercetare” anonimă

Acestea sunt cerințe lipsite de farmec. Ele reprezintă, de asemenea, diferența dintre un document pe care avocatul adversarului îl ignoră și unul cu care trebuie să se angajeze.

Pentru echipele din Marea Britanie care desfășoară această lucrare într-o scrisoare înainte de acțiune, o cerere de înghețare a ordinului sau o lucrare de tranzacție IC, serviciul China due diligence al lui Serene Jade este construit conform acestui standard, cu avocați calificați în RPC disponibili prin aplicația noastră Chinese Lawyer pentru acea opinie juridică.

Întrebări frecvente

Î: Dacă o hotărâre nu apare pe site-ul de hotărâri publicat de SPC, înseamnă asta că nu există? R: Nu. Publicarea este selectivă și unele hotărâri sunt retrase sau nu sunt încărcate niciodată, în special în chestiuni sensibile sau în care părțile au solicitat sigilarea. O căutare amănunțită face trimiteri încrucișate la baza de date a hotărârilor judecătorești cu platformele de depunere a cauzelor, de executare și de debitori necinstiți și semnalează decalajul, mai degrabă decât să trateze absența ca dovadă.Î: Un raport de due diligence din China poate susține o ordonanță de înghețare fără preaviz în instanțele engleze? R: Poate face parte din baza de probe, cu condiția ca fiecare constatare să provină dintr-o înregistrare oficială cu o dată capturată și un căutator identificat și cu condiția ca raportul să distingă faptele confirmate de inferență. Avocatul dvs. va avea în continuare nevoie de o declarație a martorului care să prezinte capturile subiacente - un PDF lucios în sine nu va îndeplini obligația de dezvăluire completă și sinceră.

Î: Cât de actuală trebuie să fie un registry pull înainte de o semnare sau o audiere? R: Ca regulă de lucru, actualizați în cele șapte zile dinaintea semnării unei înțelegeri sau a unei audieri. Datele din registrul RPC se modifică mai repede decât se așteaptă contrapărțile din Marea Britanie – directorii, capitalul social și angajamentele de capital propriu se pot schimba într-o săptămână – iar o atracție învechită este cel mai ușor punct de atacat de cealaltă parte.

Pentru lucrările pe coridor care trebuie să fie supuse controlului de ambele părți, serviciul de due diligence din China de la Serene Jade este disponibil prin linkul de mai sus.