Majoritatea întreprinderilor mixte din China nu eșuează puternic. Ei plutesc. Întâlnirile consiliului devin ceremoniale, raportarea partenerului local se subțiază, partea străină încetează să trimită în avion oameni seniori. Până când cineva din sediul central pune întrebarea incomodă - „ce facem de fapt aici?” — JV-ul a avut, de obicei, o performanță slabă de doi sau trei ani, iar cel mai curat moment de a acționa a trecut deja.
Această piesă este pentru partenerii străini în această poziție: JV nu este catastrofal, dar nici nu funcționează. Aveți trei opțiuni serioase - să vă cumpărați partenerul, să închideți vehiculul sau să îl transformați într-o întreprindere cu capital străin (WFOE). Fiecare este realizabil din punct de vedere tehnic. Alegerea corectă se rezumă, de obicei, la licențiere, scurgeri de taxe și dacă afacerea de bază are nevoie de un co-acționar chinez.
Când restructurarea devine răspunsul onest
Înainte de a decide cum să restructurați, merită să fiți clar de ce. Restructurarea JV din China este costisitoare, lentă și delicată din punct de vedere politic cu partenerul local. Merită numai dacă unul sau mai multe dintre următoarele sunt adevărate:
- Rațiunea comercială inițială a expirat - de exemplu, sectorul a ieșit de pe lista negativă, astfel încât proprietatea străină nu mai este blocată legal de un partener chinez.
- Guvernanța s-a eșuat: consiliu blocat, finanțări nesigure sau un partener care tratează numerarul JV ca capital de lucru pentru celelalte afaceri ale lor.
- Partea străină dorește acum să consolideze IP, datele sau veniturile într-un mod pe care acordul JV nu îl permite.
- Partenerul local vrea să iasă sau vrea un preț pentru a rămâne în care nu mai are sens.
- Afacerea s-a maturizat pur și simplu dincolo de structura JV și are nevoie de un tabel mai curat pentru a crește, vinde sau reduce.
Dacă niciuna dintre acestea nu se aplică, cea mai bună mișcare este de obicei să remediați guvernanța în interiorul vehiculului existent. Restructurarea corporativă din RPC nu este un substitut pentru o conversație dificilă cu partenerul tău.
Opțiunea 1: cumpărarea asocierii în participațiune
Cumpărarea partenerului chinez este calea cea mai comună în care afacerea de bază merită încă deținută. Din punct de vedere mecanic, este un transfer de capital de la acționarul chinez către acționarul străin (sau către un nou vehicul holding străin), urmat de modificări ale articolelor JV și o reînregistrare la Administrația de Stat pentru Reglementarea Pieței.
Ridurile sunt rareori legale. Sunt comerciale și fiscale:
- Evaluare și baza fiscală. Un transfer la un preț pe care autoritatea fiscală îl consideră sub valoarea justă va fi ajustat. Transferurile de capitaluri proprii de către un vânzător rezident din RPC sunt, în general, supuse reținerii la sursă din RPC sau impozitului pe venitul individual asupra câștigului, iar cumpărătorul este adesea agentul reținut la sursă. Includeți acest lucru în preț, nu în jurul acestuia.
- Cursa străină. Plata la ieșire a prețului de achiziție necesită remiterea conform SAFE prin banca JV-ului, cu justificare fiscală. Planificați șase până la douăsprezece săptămâni numai pentru piciorul de numerar.
- Licențe care nu călătoresc. Unele licențe de operare, în special în mass-media, telecomunicații, educație și sectoarele adiacente asistenței medicale, sunt condiționate de participarea chineză. O cumpărare poate stinge din punct de vedere tehnic licența în momentul în care tabelul de plafon se schimbă. Verificați textul licenței înainte de a semna SPA, nu după.
- Continuitatea angajaților și a clienților. O afacere pură de capital propriu păstrează contractele și numărul de angajați, ceea ce este de obicei ideea. Însă clienții cheie cu clauze de schimbare a controlului – comune pentru cumpărătorii de stat – vor trebui să fie trecuți prin aceasta.
O cumpărare transformă JV într-o WFOE în esență, dar păstrează aceeași entitate juridică, același istoric fiscal și aceleași relații bancare. Această continuitate este singurul cel mai mare argument pentru această rută.
Opțiunea a doua: conversie WFOE printr-un vehicul nou
Acolo unde istoria JV-ului este contaminată - expunerea nerezolvată a taxelor, tranzacțiile dezordonate cu părți afiliate, filialele latente pe care nimeni nu le poate explica pe deplin - o cale mai curată este să înființezi un nou WFOE și să migrezi afacerea în el. Aceasta este conversia WFOE în sens practic, nu statutar.
Secvența obișnuită:1. Încorporați WFOE în orașul potrivit, cu un domeniu de aplicare care se potrivește spre locul în care se îndreaptă de fapt afacerea. 2. Transferați activele de exploatare — contracte, inventar, licențe de proprietate intelectuală, personal-cheie — în condiții de concurență, cu un tratament adecvat de TVA și taxe de timbru pe fiecare picior. 3. Rulați ambele entități în paralel pentru o fereastră de tranziție definită. 4. Deschideți vechiul JV odată ce veniturile au migrat și autoritatea fiscală a aprobat radierea.
Acest lucru este mai lent și mai costisitor decât o achiziție și declanșează mai multe evenimente impozabile (transferuri de active, taxă potențială de apreciere a terenului dacă este vorba de bunuri imobiliare, TVA pe stoc). Dar vă oferă o entitate curată, un fișier de licență curat și, în mod critic, un istoric fiscal curat de moștenit. Pentru grupurile care planifică o vânzare sau o listă viitoare, asta contează.
Opțiunea trei: lichidarea JV-ului
Uneori, răspunsul corect este că nu există nicio afacere care merită păstrată. O lichidare oficială este cea mai lentă dintre cele trei opțiuni – în mod realist, de la nouă până la optsprezece luni de la rezoluția consiliului de administrație până la certificatul de radiere – deoarece fiecare birou fiscal, birou vamal și autoritate de asigurări sociale la care a atins JV trebuie să o elibereze.
Lucruri pe care partenerii străini le subestimează de obicei:
- Indemnizație. Indemnizația legală de concediere conform legislației muncii din RPC nu este negociabilă și este introdusă anticipat în planul de numerar.
- Control fiscal la ieșire. Radierea declanșează o revizuire fiscală finală care acoperă anii deschisi. Prevederile pentru ajustările prețurilor de transfer sunt comune.
- Repatrierea numerarului rezidual. Surplusul distribuibil după impozitare poate fi remis, dar numai după verificarea taxelor. Numerarul prins într-o entitate pe jumătate radiată este cu adevărat prins.
- Expunerea directorului și reprezentantului legal. Reprezentantul legal rămâne pe cârlig până la finalizarea radierii. Dacă persoana respectivă este un detașat străin care a părăsit deja China, înlocuiți-o mai devreme.
O lichidare gestionată este de obicei preferabilă abandonului. Plecarea de la o entitate din RPC nu o face să dispară; face o problemă care apare data viitoare când cineva din grup solicită o viză, o licență sau o licitație.
Alegerea dintre cele trei
Un cadru de decizie grosier:
- Cumpărare dacă afacerea este sănătoasă, licențele supraviețuiesc unei schimbări a acționariatului, iar partenerul este un vânzător dispus la un număr rezonabil.
- Nou WFOE plus lichidare dacă problema este istoricul JV-ului sau dacă doriți o nouă licență.
- Lichidare dacă afacerea nu are un viitor autonom și costul menținerii entității în viață depășește costul închiderii acesteia în mod corespunzător.
Decizia este rareori pur legală. Este o chestiune fiscală, de licențiere și de sincronizare îmbrăcată ca una corporativă, motiv pentru care cea mai ieftină greșeală este să aduci consilieri și consilieri fiscali din RPC înainte de redactarea termenului, nu după.
Aplicația Chinese Lawyer de la Serene Jade asociază parteneri străini cu avocați din RPC și Hong Kong admiși de baruri pentru exact acest tip de muncă de restructurare; echipa noastră de întreprindere se ocupă alături de mecanismele fiscale transfrontaliere, bancare și radiere.
Întrebări frecvente
Putem converti un JV într-un WFOE fără a crea o nouă entitate? În termeni practici, da — o cumpărare completă a acționarului chinez lasă un singur proprietar străin, iar entitatea devine în esență un WFOE, păstrându-și istoricul fiscal și licențele. Compensația este că moșteniți, de asemenea, orice obligații moștenite pe care le poartă JV.
** Cumpărarea partenerului nostru local va genera impozite chineze pentru noi în calitate de cumpărător?** Câștigul impozabil îi revine vânzătorului, dar cumpărătorul străin este, de obicei, agentul legal de reținere la sursă pentru impozitul din RPC pe acel câștig și trebuie să îl remite înainte de înregistrarea transferului de capital propriu. Obținerea greșită a reținerii întârzie reînregistrarea SAMR și validarea SAFE pentru prețul de achiziție.
** Cât timp ar trebui să bugetăm pentru o lichidare completă dacă JV-ul este cu pierderi, dar în rest curat?** Planificați timp de aproximativ douăsprezece până la optsprezece luni de la rezoluția consiliului de administrație până la certificatul de radiere, determinat în principal de termenele de eliminare a taxelor și asigurărilor sociale. O entitate care înregistrează pierderi nu se închide neapărat mai rapid – uneori, absența numerarului distribuibil face ca finanțarea indemnizației să fie o constrângere obligatorie.
Serviciul Enterprise Landing de la Serene Jade sprijină acționarii străini prin achiziții, conversii WFOE și lichidări gestionate, inclusiv etapele fiscale, bancare și de licențiere care stau între documentele legale și certificatul de radiere.