Cosa contiene effettivamente un rapporto di due diligence cinese di livello probante

Recentemente un avvocato del Regno Unito ci ha chiesto di esaminare un rapporto di due diligence per il quale il suo cliente aveva pagato cifre a quattro cifre. Era lungo sessanta pagine. Spogliate della copertina e dello slogan sulla "cultura aziendale cinese", c'erano due pagine sostanziali: uno screenshot di un noto aggregatore di informazioni aziendali cinesi, tradotto automaticamente, con i nomi dei direttori scritti male.

Questo è il mercato. La maggior parte dei rapporti venduti nel Regno Unito come “due diligence cinese” sono frammenti di aggregatori travestiti da intelligence. Vanno bene per un primo sniff test. Non sono d'accordo quando un giudice del tribunale commerciale, un arbitro o il tuo stesso comitato di rischio chiede da dove proviene il documento sottostante, chi lo ha estratto e in quale data.

Questo articolo illustra cosa contiene effettivamente un rapporto di prova: il tipo che puoi allegare a una dichiarazione di testimone, consegnare a un avvocato prima di una richiesta di ordine di congelamento o su cui fare affidamento quando si valuta un accordo.

Inizia con il registro, non con l'aggregatore

Il fondamento di qualsiasi credibile esercizio di due diligence in Cina è una nuova acquisizione dal registro ufficiale dell’Amministrazione statale per la regolamentazione del mercato (SAMR) – noto in pratica attraverso il National Enterprise Credit Information Publicity System – e, ove pertinente, dall’equivalente portale provinciale AMR per il luogo di registrazione della controparte.

I siti aggregatori (quelli di cui probabilmente hai visto i loghi) riconfezionano questi dati con un ritardo e con scelte editoriali integrate. Come prova, vuoi il record sottostante, catturato in una data definita, con l'URL, i parametri di query e un PDF pulito o una cattura dello schermo nel pacchetto.

Una corretta ricerca anagrafica conferma:

• Denominazione legale in caratteri cinesi, codice unificato di credito sociale e indirizzo registrato
• Capitale sociale, capitale versato e divario tra di essi
• Rappresentante legale, amministratori, preposti e alti dirigenti
• Azionisti e catena di proprietà fino al titolare effettivo finale, ove visibile
• Ambito aziendale, stato della registrazione (attiva, operazione anomala, revocata, cancellata)
• Rami, pegni azionari e ipoteche mobiliari iscritti a carico dell'ente
• Sanzioni amministrative pubblicate dal regolatore

Due dettagli contano. Innanzitutto, lo stato di "operazione anomala" è un segnale di allarme silenzioso che i riepiloghi degli aggregatori spesso attenuano. In secondo luogo, il divario tra capitale registrato e capitale versato dice qualcosa di reale sull’esposizione degli azionisti ai sensi del diritto societario della RPC se la società in seguito non riesce a pagare i propri debiti.

##Perquisizioni giudiziarie PRC: cosa è effettivamente recuperabile

È qui che crolla la maggior parte dei rapporti. I lettori del Regno Unito sono abituati a una ricerca relativamente unificata nei documenti giudiziari inglesi. L'equivalente della RPC è frammentato in diverse piattaforme ufficiali gestite dalla Corte Suprema del Popolo e dai tribunali di grado inferiore, ciascuna delle quali copre una fetta diversa: archiviazione di casi, sentenze e sentenze, casi di esecuzione, debitori disonesti e restrizioni sulla spesa elevata.

Una sezione di ricerca credibile del tribunale della RPC dovrebbe distinguere, per nome, tra:

1. Accettazione del caso e registrazione del deposito: se la controparte è stata citata in giudizio o ha citato in giudizio altri, per tribunale e numero del caso
2. Sentenze e sentenze: le decisioni di merito pubblicate, con data, tribunale, motivo dell'azione ed esito
3. Casi di esecuzione: in cui una parte vincitrice ha chiesto di eseguire una sentenza, un lodo arbitrale o un titolo di debito autenticato
4. Elenchi dei debitori con sentenza disonesta: il registro pubblico delle "persone inaffidabili soggette ad esecuzione forzata".
5. Ordinamenti di restrizione del consumo: limiti a viaggi, hotel e altre spese discrezionali imposte a soggetti legati a sentenze non pagate
6. Dichiarazioni di fallimento e riorganizzazione — pubblicate attraverso il portale fallimentare SPC dedicato

Ognuno di questi vive su una fonte ufficiale diversa. Un rapporto che dice semplicemente "nessun contenzioso trovato" senza nominare le piattaforme cercate, le stringhe di ricerca utilizzate e la data di acquisizione non è una prova: è un'atmosfera. Quel che è peggio, la pubblicazione delle sentenze in Cina è selettiva: non tutte le sentenze vengono caricate e alcune vengono ritirate. Un rapporto accurato lo dirà, piuttosto che implicare che l'assenza di un risultato equivalga a un record pulito.Per scopi di contenzioso transfrontaliero – ad esempio, si sta valutando se fare causa a Londra o Shanghai, o se chiedere il riconoscimento di una sentenza inglese in Cina ai sensi della guida giudiziaria del 2022 sulle sentenze straniere – i dati sull’esecuzione e sui debitori disonesti sono spesso più utili del testo della sentenza stessa. Ti dice se questa controparte paga quando gli viene ordinato.

Lettura dei segnali di applicazione

Una controparte che è stata citata in giudizio non è necessariamente una cattiva controparte. Una controparte che è stata citata in giudizio, persa e poi costretta il ricorrente a procedere con l'esecuzione è un animale diverso. Il modello che vale la pena segnalare in qualsiasi report:

• Più casi di esecuzione in diversi tribunali in un breve lasso di tempo
• Domande di esecuzione che si chiudono con l'accertamento di "nessuna proprietà disponibile per l'esecuzione" - l'equivalente nella RPC di una pietra che l'ufficiale giudiziario non può spremere
• Ripetute iscrizioni nell'elenco dei debitori disonesti, in particolare nei confronti del legale rappresentante in persona
• Restrizioni al consumo ancora in vigore nei confronti di amministratori o azionisti
• Blocco dei titoli iscritti all'AMR sulle azioni della controparte nelle sue controllate

Questi segnali sono importanti in fase di trattativa perché prevedono il comportamento. Sono importanti nella fase del contenzioso perché determinano se una sentenza o un lodo contro questa entità valga la carta. Un rapporto basato sull’evidenza non dovrebbe limitarsi a elencare i casi, ma dovrebbe dirti cosa significa il modello per la recuperabilità.

Visibilità degli asset: cosa puoi e cosa non puoi vedere

Gli avvocati del Regno Unito spesso arrivano aspettandosi qualcosa come una ricerca nel registro fondiario e un registro delle spese della Companies House. La realtà della RPC è parziale.

Ciò che è ragionevolmente visibile attraverso fonti ufficiali:

• Beni immobili intestati alla società, tramite ricerche mirate presso i centri di registrazione immobiliare locali (di solito richiedono un avvocato cinese e uno scopo legittimo)
• Marchi, brevetti e diritti d'autore registrati tramite CNIPA e Centro Tutela Diritto d'Autore
• Partecipazioni azionarie in altre società della RPC, tracciabili attraverso il registro AMR
• Veicoli e alcuni beni mobili sui quali sono iscritte ipoteche
• Partecipazioni di società quotate attraverso l'informativa di borsa

Ciò che non è apertamente visibile: i saldi dei conti bancari, la maggior parte dei beni mobili, le partecipazioni offshore e i beni personali degli azionisti in assenza di un ordine del tribunale. Chiunque vi prometta gli estratti conto di una controparte cinese come parte di un pacchetto di due diligence commerciale sta travisando la legge o infrangendola. Lo stesso vale per i dati personali relativi al credito.

Un rapporto utile ti dice cosa è stato cercato, cosa è stato trovato e, soprattutto, cosa è legalmente non ottenibile senza un processo giudiziario. Questa franchezza è ciò che rende il documento utilizzabile di fronte a un tribunale.

Quando la relazione deve costituire una prova e non un contesto

Se il rapporto può finire in un pacchetto, tre cose dovrebbero essere vere fin dalla prima pagina:

1. Ogni fonte ufficiale viene nominata, con l'URL, i termini di ricerca, il risultato e la data e l'ora di acquisizione
2. Le acquisizioni in lingua originale vengono conservate insieme alle traduzioni inglesi certificate, non sostituite da esse
3. Il ricercatore è identificabile: un avvocato qualificato nella RPC o un investigatore autorizzato, non un "gruppo di ricerca" anonimo

Questi sono requisiti poco affascinanti. Costituiscono anche la differenza tra un documento che l'avvocato del tuo avversario ignora e uno con cui deve confrontarsi.

Per i team del Regno Unito che eseguono questo lavoro in una lettera prima dell'azione, una richiesta di ordine di congelamento o un documento IC di un accordo, il servizio China due diligence di Serene Jade è costruito secondo questo standard, con avvocati qualificati nella RPC disponibili tramite la nostra app Chinese Lawyer per il livello di opinione legale che si trova in alto.

Domande frequenti

D: Se una sentenza non appare sul sito delle sentenze pubblicate dalla SPC, significa che non esiste? R: No. La pubblicazione è selettiva e alcune sentenze vengono ritirate o non vengono mai caricate, in particolare in questioni delicate o laddove le parti abbiano richiesto il sigillo. Una ricerca approfondita incrocia il database delle sentenze con le piattaforme di deposito dei casi, di esecuzione e dei debitori disonesti e segnala il divario anziché considerare l'assenza come prova.D: Un rapporto di due diligence cinese può supportare un'ingiunzione di congelamento senza preavviso nei tribunali inglesi? R: Può far parte della base di prove, a condizione che ogni scoperta provenga da un documento ufficiale con una data catturata e un ricercatore identificato, e a condizione che il rapporto distingua i fatti confermati dalle inferenze. Il tuo avvocato avrà comunque bisogno di una dichiarazione del testimone che mostri le acquisizioni sottostanti: un PDF patinato da solo non adempie al dovere di divulgazione completa e franca.

D: Quanto deve essere aggiornata l'estrazione del registro prima di una firma o di un'udienza? R: Come regola operativa, aggiornare entro sette giorni prima della firma di un accordo o di un'udienza. I dati del registro della RPC cambiano più velocemente di quanto si aspettano le controparti del Regno Unito – amministratori, capitale sociale e impegni azionari possono cambiare in una settimana – e un pull stantio è il punto più facile da attaccare per l’altra parte.

Per i lavori sui corridoi che devono resistere al controllo di entrambe le parti, il servizio di due diligence cinese di Serene Jade è disponibile tramite il collegamento sopra.