רוב המיזמים המשותפים בסין אינם נכשלים באופן דרמטי. הם נסחפים. ההיגיון המסחרי המקורי - שותף מקומי שפתח דלתות, שותף זר שהביא טכנולוגיה או הון - מפסיק בשקט להתאים לעסק שהמשותף הפך להיות. ישיבות הדירקטוריון מתקצרות. קשה יותר להסכים על דיבידנדים. בשלב מסוים, מישהו מהצד הזר כותב מזכר ושואל האם הגיע הזמן לעשות מבנה מחדש.
היצירה הזו מיועדת לרגע הזה: כאשר ה-JV לא בהכרח שבור, אבל המבנה האריך ימים את ייעודו.
שלוש אפשרויות כנות, ואחת שאינה אמיתית לעתים רחוקות
כאשר שותפים זרים מתחילים לחשוב ברצינות על ארגון מחדש של JV בסין, השיחה מצטמצמת בדרך כלל לארבעה נתיבים. רק שלושה מהם הם בדרך כלל אמיתיים.
- קנה את השותף הסיני. אתה רוכש את ההון העצמי שלו וממיר את ה-JV למפעל בבעלות זרה מלאה (המרה של WFOE במהות, אם לא תמיד בשם).
- מכור לשותף הסיני. אתה לוקח מזומן או רווח מובנה והולך, לפעמים שומר על קשרי אספקה, רישוי או הפצה.
- פירוק ה-JV. פירוק רשמי, עם תשלום הנושים, אישור מס והאדם המשפטי נמחק.
- "מבנה מחדש והמשך כמו קודם." זו האפשרות שנשמעת סבירה בחבילת לוח וכמעט אף פעם לא פותרת את הבעיה הבסיסית. אם ממשל, בקרת IP או החזרת מזומנים הם הבעיה האמיתית, הסכם בעלי מניות חדש רק לעתים רחוקות מתקן את מה שגורמת טבלת המכסים.
השאלה הראשונה שיש לענות עליה בכנות היא לא איזו אפשרות, אלא מה בעצם המבנה עולה לנו היום - בזמן ניהול, בחשיפה ל-IP, בדליפת מס, בהחלטות איטיות. ללא המספר הזה, כל אפשרות נראית יקרה.
כאשר רכישה הגיונית
רכישה של מיזם משותף הוא בדרך כלל הצעד הנכון כאשר העסק בסין הוא עדיין ליבה אסטרטגית, ה-JV מחזיק ברישיונות או חוזים שיהיה כואב לנייר מחדש, והשותף הסיני הוא מוכר מרצון במחיר בר הגנה.
המכניקה נראית נקייה במגלשה ולעתים רחוקות היא נקייה בפועל. צפו לעבוד דרך:
- הערכת שווי ומטבע חוץ. בדרך כלל נדרשת הערכת שווי עצמאית עבור העברות הון הכוללות משקיע זר, והמחיר צריך לשרוד בדיקה של רשויות המס והבנק המטפל בתשלום היוצא למוכר.
- מס רווח הון על המוכר. הרווח של השותף הסיני בדרך כלל חייב במס בסין. בין אם אתה מתגרה, מתחלק בנטל או פשוט נותן למוכר לספוג זאת, זו נקודה מסחרית שצריך להסדיר לפני, לא אחרי, החתימה.
- הגשות MOFCOM / SAMR. שינויים במניות עוברים ברישום הרגולטור בשוק, ובהתאם למגזר, דיווח נפרד על מידע על השקעות זרות. מגזרים רגישים ברשימה השלילית זקוקים לבדיקה מדוקדקת יותר.
- רישיונות וכישורים. היתרים ספציפיים לתעשייה (ICP, תשלום, חינוך, מכשור רפואי, מזון, לוגיסטיקה) לא תמיד שורדים שינוי שליטה או שינוי צורת תאגיד. בדוק כל אחד בנפרד במקום להניח ניידות.
- עובדים, שכירות, בנקאות. רובם נמשכים אם האדם המשפטי ממשיך, אך צדדים נגדיים רוצים לרוב מכתבי נחמה או חותמים חדשים. בנה את ציר הזמן סביב הצד הנגדי האיטי ביותר, לא המהיר ביותר.
רכישה שממירה את ה-JV ל-WFOE במהות היא הנתיב הנקי ביותר אם הישות עצמה בריאה. אם הישות נושאת חשיפת מס היסטורית או בעיות הקשורות לא פתורות, אתה קונה גם אותן.
כאשר המרה של WFOE (המסלול "הישות החדשה") נקייה יותר
לפעמים התשובה הטובה יותר היא לא לקנות את השותף מהאדם המשפטי הקיים, אלא לבנות WFOE טרי לצדו ולהעביר את העסק אליו. שותפים זרים מגיעים לכך כאשר:
- ל-JV יש חשיפות מס, מכס או עבודה שהקפדה אינה יכולה לכמת במלואה.
- רישיונות מפתח הם על שם השותף הזר או שניתן להנפיק אותם מחדש ללא עיכוב גדול.
- השותף הסיני משתף פעולה בהפסקה, אך אינו מוכן - או אינו מסוגל - לתת את האחריות שהקונה יזדקק לו.
- ניתן לרשום מחדש את הקשר המסחרי כהספקה, הפצה או רישוי ולא כהון עצמי.הפשרה היא תפעולית: אתה מפעיל שני גופים במקביל לתקופה, מעביר חוזים, צוות ו-IP בזהירות, ובסופו של דבר מבטל את הרישום של ה-JV הישן. קמט המס שיש לראות הוא תמחור העברת הנכסים בין ה-JV ל-WFOE החדש - זה בדיוק סוג התנועה של צד קשור שמושך את תשומת הלב, ולכן הוא זקוק לתיעוד שישרוד ביקורת מאוחרת יותר.
במונחים של ארגון מחדש של חברות ב-PRC, זה לרוב המסלול בעל הסיכון הנמוך ביותר כאשר האמון בין שותפים נשחק אך עדיין לא החלה התדיינות משפטית.
כאשר פירוק היא התשובה המבוגרת
אסטרטגיית יציאה מסין באמצעות פירוק רשמי אינה זוהרת ולעתים קרובות היא הקריאה הנכונה. שקול זאת כאשר:
- העסק בסין כבר אינו אסטרטגי ומכירה לשותף או לצד שלישי אינה ניתנת להשגה במחיר הגיוני.
- ניתן לשחרר את החוזים, ה-IP והאנשים של ה-JV ללא גורם ממשיך.
- עלות ההמשך - דמי ביקורת, ציות רדום, חיכוך בדירקטוריון - עולה על כל צד רווח ריאלי.
החיסול בסין הוא כבד מבחינה פרוצדורלית. תזדקק לוועדת פירוק, הודעות פומביות, שחרור מס (לעיתים הצעד הבודד האיטי ביותר), ביטול רישום ממכס אם רלוונטי, הסדר ביטוח לאומי וקרן דיור, סגירת חשבון בנק וביטול רישום סופי אצל הרגולטור בשוק. לוחות זמנים מציאותיים נעים בין מספר חודשים להרבה יותר משנה, ואישור מס יכול למתוח את זה עוד יותר אם ההגשות ההיסטוריות אינן מושלמות.
הטעות של שותפים זרים היא ההתייחסות ל-wind-up כמשימה אחורי. זה פרויקט חוקי עם נותן חסות לדירקטוריון, או שהוא נתקע.
רשימת בדיקה קצרה לפני שאתה מתחייב לנתיב
- האם עלית את הסטטוס קוו ביושר, כולל זמן ניהול?
- האם אתה יודע אילו רישיונות קשורים לישות ואילו ניידים?
- האם בדקתם את שלוש השנים האחרונות של הגשת מס של ה-JV כאילו היית הקונה?
- האם ה-IP שלך - סימנים מסחריים, תוכנה, ידע - באמת בבעלותך איפה שאתה חושב שהוא נמצא?
- האם עיצבת את נתיב המזומנים הביתה: דיבידנד, הפחתת הון, חלוקת פירוק או רווחי מכירה?
- האם לשני בעלי המניות יש הבנה כתובה ומשותפת של איך נראה "טוב" בעוד 18 חודשים?
אם שלושה או יותר מהם אינם ברורים, שיחת הארגון מחדש מוקדמת מדי. חריצות על JV משלך קודמת לכל.
שאלות נפוצות
ש: האם נוכל להמיר את המשותף שלנו ישירות ל-WFOE ללא רכישה רשמית? ת: לא כצעד אדמיניסטרטיבי אחד באופן בו משתמעת השאלה. בפועל משיגים את אותו מצב קצה באמצעות העברת הון (השותף הסיני מוכר לשותף הזר), ולאחר מכן הישות בבעלות זרה מלאה. התווית משתנה; העסקה היא עדיין רכישה.
ש: כמה זמן עלינו לתקצב אישור מס על פירוק? ת: תכנן ברבעונים, לא בשבועות. רשויות המס יבדקו בדרך כלל מספר שנים של הגשות, וכל שאלה לא פתורה לגבי תמחור צד קשור, מע"מ או ניכוי במקור יאריך את התהליך. ספרים נקיים מקצרים אותו; ספרים מבולגנים יכולים להאריך את זה הרבה מעבר לשנה.
ש: השותף הסיני שלנו מסרב לחתום על פירוק. מה עכשיו? ת: כאן יש חשיבות להוראות המבוי הסתום של בעלי המניות בחוזה ובסעיפים של משותף. אם הם חלשים או נעדרים, האפשרויות מצטמצמות למשא ומתן, גישור, או - כמוצא אחרון - פירוק על פי פסק דין על רקע סטטוטורי. צור קשר עם יועץ PRC לפני שהקשר יתקשה עוד יותר.
אפליקציית עורך דין סיני של Serene Jade מצמידה שותפים זרים לעורכי דין מסין והונג קונג המוכרים בדיוק עבור השיחות הללו; שירותי המסדרון הרחבים יותר שלנו מכסים את עבודת ההתקנה, הבנקאות והתאימות של WFOE שאחריו.