Enamik Hiina ühisettevõtteid ei kuku dramaatiliselt läbi. Nad triivivad. Algne kommertsloogika – kohalik partner, kes avas uksed, välispartner, kes tõi kaasa tehnoloogia või kapitali – lakkab vaikselt sobitama ühisettevõttest kujunenud äri. Juhatuse koosolekud lühenevad. Dividendidega on raskem kokku leppida. Mingil hetkel kirjutab keegi välismaalasest memo, milles küsib, kas on aeg ümberstruktureerida.
See tükk on selleks hetkeks: kui JV pole tingimata katki, kuid struktuur on oma eesmärgi ära elanud.
Kolm ausat võimalust ja üks, mis on harva reaalne
Kui välispartnerid hakkavad tõsiselt mõtlema Hiina ühisettevõtte ümberstruktureerimisele, kitseneb vestlus tavaliselt neljale teele. Ainult kolm neist on tavaliselt ehtsad.
- Ostke välja Hiina partner. Ostate nende aktsiad ja muudate ühisettevõtte täielikult välisomanduses olevaks ettevõtteks (WFOE muutmine sisuliselt, kui mitte alati nime poolest).
- Müüge välja Hiina partnerile. Võtate sularaha või struktureeritud tulu ja lahkute, säilitades mõnikord tarne-, litsentsimis- või turustussuhte.
- Lõpetage ühisettevõte. Ametlik likvideerimine, mille käigus võlausaldajatele on makstud, maksud on kustutatud ja juriidiline isik kustutatakse registrist.
- "Struktureerige ümber ja jätkake nagu varem." See on valik, mis kõlab plaadikomplektis mõistlikult ega lahenda peaaegu kunagi põhiprobleemi. Kui valitsemine, intellektuaalomandi kontroll või sularaha repatrieerimine on tegelik probleem, fikseerib uus aktsionäride leping harva, mis ülempiiritabel põhjustab.
Esimene küsimus, millele tuleb ausalt vastata, ei ole milline valik, vaid milline on struktuur meile täna tegelikult maksma läinud – juhtimisaja, IP kokkupuute, maksulekke, aeglaste otsuste puhul. Ilma selle numbrita tundub iga valik kallis.
Kui väljaostmine on mõttekas
Ühisettevõtte väljaostmine on tavaliselt õige samm, kui Hiina äri on endiselt strateegiliselt kesksel kohal, ühisettevõttel on litsentsid või lepingud, mida oleks valus ümber vormistada, ja Hiina partner on valmis müüja kaitstud hinnaga.
Mehaanika näib liumäel puhtana ja on praktikas harva puhas. Eeldatavasti töötatakse läbi:
- Hindamine ja valuutavahetus. Välisinvestorit hõlmavate aktsiate ülekannete puhul on tavaliselt vaja sõltumatut hindamist ning hind peab jääma nii maksuameti kui ka müüjale väljaminevat makset haldava panga kontrolli alla.
- Kapitali kasvu maks müüjalt. Hiina partneri kasumit maksustatakse üldiselt Hiinas. Olenemata sellest, kas võtate raha kokku, jagate koormat või lasete müüjal lihtsalt selle enda kanda võtta, on äriline küsimus, mis tuleks lahendada enne, mitte pärast allkirjastamist.
- MOFCOM / SAMR avaldused. Aktsiate muutused läbivad tururegulaatori registreeringu ja olenevalt sektorist eraldi välisinvesteeringuteabe aruandluse. Negatiivses nimekirjas olevad tundlikud sektorid vajavad põhjalikumat läbivaatamist.
- Litsentsid ja kvalifikatsioonid. Valdkonnaspetsiifilised load (ICP, maksed, haridus, meditsiiniseadmed, toit, logistika) ei kesta alati üle kontrolli või ettevõtte vormi muutumise. Kontrollige igaüht eraldi, selle asemel, et eeldada kaasaskantavust.
- Töötajad, liisingud, pangandus. Enamik neist jätkub, kui juriidiline isik jätkab, kuid sageli soovivad osapooled lohutuskirju või uusi allakirjutanuid. Ehitage ajaskaala kõige aeglasema, mitte kiireima osapoole järgi.
Väljaostmine, mis muudab ühisettevõtte sisuliselt WFOE-ks, on puhtaim tee kui üksus ise on terve. Kui üksusel on ajalooline maksukoormus või lahendamata seotud osapooltega seotud probleemid, ostate ka need.
Kui WFOE konversioon ("uue üksuse" marsruut) on puhtam
Mõnikord on parem vastus mitte osta partnerit olemasolevast juriidilisest isikust välja, vaid ehitada kõrvale värske WFOE ja viia äri sinna sisse. Välispartnerid jõuavad selle poole, kui:
- Ühisettevõttel on maksu-, tolli- või tööjõuga seotud riskid, mida hoolsusega ei saa täielikult mõõta.
- Võtmelitsentsid on välispartneri nimel või neid saab ilma suurema viivituseta uuesti väljastada.
- Hiina partner on tegevuse lõpetamise osas koostööaldis, kuid ei soovi või ei suuda anda garantiisid, mida ostja vajaks.
- Kaubandussuhet saab ümber vormistada tarnimiseks, levitamiseks või litsentsimiseks, mitte omakapitaliks.Kompromiss toimib: juhite teatud perioodi paralleelselt kahte üksust, viite hoolikalt üle lepingud, töötajad ja IP ning lõpuks deregistreerite vana ühisettevõtte. Jälgitav maksukorts on ühisettevõtte ja uue WFOE vaheline varade siirdehind – see on just selline seotud osapoolte liikumine, mis tõmbab tähelepanu, nii et see vajab dokumentatsiooni, mis elaks üle hilisema auditi.
HRV ettevõtete restruktureerimise tingimustes on see sageli madalaima riskiga tee, kui partneritevaheline usaldus on vähenenud, kuid kohtuvaidlus pole veel alanud.
Lõpetamisel on täiskasvanu vastus
Hiinast väljumise strateegia ametliku likvideerimise kaudu on ebaglamuurne ja sageli õige üleskutse. Mõelge sellele, kui:
- Hiina äri ei ole enam strateegiline ja müük partnerile või kolmandale osapoolele ei ole mõistliku hinnaga teostatav.
- Ühisettevõtte lepingud, IP ja inimesed saab puhtalt vabastada ilma järglaseta.
- Jätkamise kulud – audititasud, passiivne nõuete täitmine, juhatuse hõõrdumine – ületavad igasuguse realistliku tõusu.
Likvideerimine Hiinas on menetluslikult raske. Teil on vaja likvideerimiskomisjoni, avalikke teateid, maksuvormistust (sageli kõige aeglasemat sammu), vajadusel tolliregistrist kustutamist, sotsiaalkindlustuse ja eluasemefondi arveldust, pangakonto sulgemist ja lõplikku registrist kustutamist tururegulaatori juures. Realistlikud ajagraafikud ulatuvad mitmest kuust kuni tublisti üle aastani ja maksuvormistus võib seda veelgi venitada, kui ajaloolised dokumendid on ebatäiuslikud.
Välispartnerite viga käsitleb likvideerimist tagakontori ülesandena. See on juriidiline projekt koos juhatuse sponsoriga või see jääb seisma.
Lühike kontrollnimekiri enne teele pühendumist
- Kas olete status quo ausalt kulutanud, sealhulgas juhtimisaega?
- Kas teate, millised litsentsid on juriidilise isikuga seotud ja millised teisaldatavad?
- Kas olete ühisettevõtte viimase kolme aasta maksuavaldusi stressitesti teinud, nagu oleksite ostja?
- Kas teie IP – kaubamärgid, tarkvara, oskusteave – kuulub tegelikult sinna, kus te arvate?
- Kas olete modelleerinud rahatee koju: dividendid, kapitali vähendamine, likvideerimise jaotamine või müügitulu?
- Kas mõlemal aktsionäril on kirjalik ja ühine arusaam sellest, milline näeb "hea" välja 18 kuu pärast?
Kui kolm või enam neist on ebaselged, on ümberstruktureerimisvestlus ennatlik. Hoolsus oma ühisettevõttes on esikohal.
KKK
K. Kas me saame muuta oma ühisettevõtte otse WFOE-ks ilma ametliku väljaostmiseta? V: Mitte ühe administratiivse sammuna, nagu küsimus eeldab. Praktikas saavutate sama lõppseisundi omakapitali ülekandega (Hiina partner müüb välispartnerile), misjärel on üksus täielikult välisomandis. Silt muutub; tehing on ikkagi väljaostmine.
K: Kui kaua peaksime likvideerimise korral maksude vormistamisega tegelema? V: Planeerige kvartalite, mitte nädalate kaupa. Maksuametid vaatavad tavaliselt mitu aastat esitatud taotlusi läbi ja kõik lahendamata seotud osapoolte hinna-, käibemaksu- või kinnipidamisküsimused pikendavad protsessi. Puhtad raamatud lühendavad seda; räpased raamatud võivad seda pikendada tunduvalt üle aasta.
K: Meie Hiina partner keeldub likvideerimisele alla kirjutamast. Mis nüüd? V: Siin on olulised aktsionäride ummikseisu sätted ühisettevõtte lepingus ja artiklites. Kui need on nõrgad või puuduvad, piirduvad võimalused läbirääkimistega, vahendamisega või – viimase abinõuna – seadusega ettenähtud põhjustel kohtu määratud lõpetamisega. Kaasake HRV nõustaja, enne kui suhe veelgi kõveneb.
Serene Jade'i Hiina advokaat rakendus ühendab välispartnerid HRV ja Hongkongi advokaatidega, kes on just nende vestluste jaoks. meie laiemad koridorteenused hõlmavad järgnevat WFOE seadistamist, pangandus- ja vastavustööd.