Pred desiatimi rokmi bola vstupná otázka takmer rozhodnutá ešte pred začiatkom stretnutia: založiť podnik úplne v cudzom vlastníctve v Šanghaji alebo Šen-čene, veľkoryso ho využiť a pokračovať v tom. Tento reflex je už zastaraný. Zákon o zahraničných investíciách reorganizoval spôsob, akým zahraničný kapitál sedí v čínskom práve obchodných spoločností, sprísnila sa úloha Hongkongu ako zmluvného vedenia a prevádzkové náklady subjektu na pevnine – vedenie účtovníctva, daňové priznania, sociálne poistenie, devízová správa – neklesli. Správna štruktúra dnes závisí menej od prestíže a viac od toho, čo podnik skutočne zamýšľa urobiť v prvých tridsiatich šiestich mesiacoch.
Tento článok popisuje tri možnosti, ktoré zahraniční zakladatelia a tímy rozvoja spoločnosti neustále krúžia: priamy WFOE, širší podnik so zahraničnými investíciami (FIE), akým je napríklad spoločný podnik, a hongkonská holdingová spoločnosť, ktorá sedí nad nimi. Žiadna z nich nie je univerzálne správna.
Čo vlastne znamenajú štítky
Zastrešuje „FIE“ – podnik so zahraničnou investíciou. Odkedy vstúpil do platnosti zákon o zahraničných investíciách, FIE sú organizované podľa rovnakého práva obchodných spoločností ako domáce čínske spoločnosti, zvyčajne ako spoločnosť s ručením obmedzeným. WFOE je jednoducho FIE, ktorá je 100% v zahraničnom vlastníctve. Čínsko-zahraničný spoločný podnik je FIE s aspoň jedným čínskym akcionárom. Partnerstvo so zahraničnými investíciami existuje, ale len zriedka je tým správnym prostriedkom na prevádzkovanie podniku.
Hongkonská holdingová spoločnosť sama o sebe nie je vstupným vozidlom do Číny. Je to holdingová vrstva založená podľa hongkonského práva, ktorá vlastní pevninskú FIE. Mení to, ako sa zdaňujú a riadia dividendy, kapitálové zisky a toky duševného vlastníctva – ale prevádzkujúcou spoločnosťou na mieste je stále WFOE alebo JV.
Takže praktická voľba je skutočne dvojrozmerná:
- Pozemné vozidlo: WFOE vs JV (vs, v úzkych sektoroch, licencovaná štruktúra)
- Vrstva vlastníctva nad ňou: priamo od rodiča alebo cez Hongkong (príležitostne aj Singapur)
Keď je WFOE stále tou správnou odpoveďou
WFOE zostáva najčistejšou odpoveďou, keď podnik plánuje:
- Predávať svoje vlastné produkty alebo služby v Číne pod vlastnou značkou
- Zamestnávajte zamestnancov priamo a vystavujte miestne faktúry (fapiao)
- Majte plnú kontrolu nad IP, cenou a stratégiou kanálov
- Repatriujte zisky ako dividendy s predvídateľnou kadenciou
Kompromisy sú skutočné. Hoci zákonný minimálny kapitál bol pre väčšinu sektorov zrušený, upísaný kapitál je teraz tvrdým záväzkom podľa revidovaného zákona o obchodných spoločnostiach – akcionári ho musia splatiť do piatich rokov od založenia. Nadmerná kapitalizácia WFOE „aby vyzerala dôveryhodne“ už nie je neškodná; ide o zmluvný dlh voči spoločnosti. Nastavte číslo tak, aby sa zhodovalo s reálnou dvoj- až trojročnou prevádzkovou dráhou, nie podľa čísla.
Daň z príjmu právnických osôb pre štandardné WFOE je 25 %, so zníženým 20 % pásmom efektívnej sadzby pre kvalifikované malé a nízkoziskové podniky a 15 % pre podniky s vysokou a novou technológiou, ktoré prejdú hodnotením. DPH platí samostatne. Dividendy vyplácané z Číny materskej spoločnosti, ktorá nie je zmluvnou stranou, podliehajú zrážkovej dani vo výške 10 %.
Keď má spoločný podnik alebo iná forma FIE zmysel
JV už nie je štandardným vozidlom ako kedysi, ale stále je to správne vozidlo, keď:
- Sektor je na Negatívnom zozname a zahraničné vlastníctvo je obmedzené (časti telekomunikácií, určité finančné služby, niektoré kultúrne a vzdelávacie podniky)
- Čínsky partner prináša licenciu, distribučnú sieť alebo vládne vzťahy, ktoré sa nedajú replikovať
- Čínsky biznis je skutočne spoločným vývojom, nie predajnou vetvou
Rizikovým profilom je riadenie, nie dane. Moderné právo obchodných spoločností poskytuje akcionárom JV väčšiu flexibilitu pri navrhovaní usporiadania predstavenstva, hlasovania a vyhradených záležitostí ako starý režim EJV – to však znamená, že akcionárska dohoda robí viac práce a zle navrhnuté dohody teraz zlyhávajú tak, ako predtým. Výdavky na dohodu, nie na založenie.
Čo vám vlastne kúpi hongkonská holdingová spoločnosť
Hongkongská vrstva sa často predáva ako daňová štruktúra. Je to presnejšie flexibilná štruktúra. Tri veci vám dáva:1. Prístup k zmluve. V rámci daňovej úpravy medzi pevninou a Hongkongom môže zadržiavanie dividend zo ziskov vyplatených od pevninskej spoločnosti FIE až po jej materskú spoločnosť v Hongkongu klesnúť z 10 % na 5 %, za predpokladu, že hongkonská spoločnosť je skutočným vlastníkom – test, ktorý prísne uplatňuje Štátna daňová správa. Škrupina bez obsahu to zlyhá. 2. Flexibilita odchodu a reorganizácie. Predaj hongkonskej spoločnosti je vo všeobecnosti čistejší ako priamy predaj pevninskej spoločnosti FIE, ale nepriame prevody čínskych aktív podliehajú oznamovaniu a môžu byť v Číne opätovne charakterizované a zdanené podľa dlhodobých pravidiel proti vyhýbaniu sa daňovým povinnostiam. Štruktúra pomáha; to neoslobodzuje. 3. Choreografia kapitálu a FX. Hongkong sa nachádza mimo kontroly devíz na pevnine, čo z neho robí prirodzené miesto na uchovávanie duševného vlastníctva, financovanie v rámci skupiny a zhromažďovanie regionálnych príjmov pred ďalšou distribúciou.
Cena je skutočná podstata. Na obranu výhod vyplývajúcich zo zmluvy a na uspokojenie bánk podľa súčasných štandardov KYC potrebuje hongkonská spoločnosť riaditeľov, ktorí skutočne riadia, zápisnice z predstavenstva, ktoré skutočne existujú, priestory alebo aspoň dôveryhodnú servisnú adresu a auditované účty. Hongkonská spoločnosť s mosadzným plechom je teraz pasívom, nie aktívom.
Praktický rámec rozhodovania
Pre väčšinu zahraničných spoločností, ktoré dnes vstupujú do pevninskej Číny, sa otázka štruktúry zrúti do krátkeho sledu:
- Je sektor obmedzený? Ak áno, Negatívny zoznam určuje vozidlo. Začnite tam.
- Budete účtovať príjmy v RMB a zamestnávať zamestnancov na pevnine? Ak áno, potrebujete pevninského FIE – takmer vždy WFOE.
- Očakávate repatriáciu materiálneho zisku, regionálnu konsolidáciu alebo prípadný obchodný predaj? Ak áno, holdingová vrstva v Hongkongu (alebo Singapure) sa zvyčajne zaplatí sama za seba, ak financujete skutočnú podstatu.
- Je to malá reprezentatívna stopa – jeden alebo dvaja ľudia, žiadna miestna fakturácia? Zvážte, či vôbec budete potrebovať subjekt v prvom roku, alebo či vám dohoda o zamestnávateľovi záznamu poskytuje čas na testovanie trhu.
Najdrahšou chybou je výber „nesprávnej“ štruktúry. Vyberá si štruktúru navrhnutú pre spoločnosť, v ktorej dúfate, že bude v piatom roku, a zaplatí jej náklady na dodržiavanie predpisov v roku 1.
Ak zvažujete tieto možnosti pre konkrétny podnik, služba Enterprise Landing spoločnosti Serene Jade sa komplexne zaoberá zakladaním spoločností v Spojenom kráľovstve a Číne, bankovníctvom a nepretržitým dodržiavaním predpisov – vrátane holdingovej vrstvy v Hongkongu, kde si zarába.
Časté otázky
Otázka: Môžem použiť svoju existujúcu spoločnosť v Spojenom kráľovstve alebo Hongkongu na fakturáciu čínskych zákazníkov a úplne vynechať WFOE? Odpoveď: Niekedy pri jednorazovom cezhraničnom predaji B2B – ale v momente, keď máte opakovaných zákazníkov, miestnych zamestnancov alebo potrebujete vydať fapiao, absencia pevninského subjektu spôsobuje obom stranám problémy s DPH, stálou prevádzkarňou a devízami. Väčšina kupujúcich nakoniec vyžaduje miestnu faktúru.
Otázka: Ako dlho vlastne trvá nastavenie WFOE od trvalého spustenia? Odpoveď: Plánujte približne dva až štyri mesiace od predbežného schválenia názvu až po plne fungujúcu entitu s bankovými účtami, daňovými registráciami a schopnosťou FX. Najpomalším krokom je teraz bankovníctvo, nie samotná registrácia spoločnosti.
Otázka: Ak už mám hongkonskú spoločnosť, mal by som ju pred založením reštrukturalizovať, aby som ju umiestnil nad WFOE? Odpoveď: Takmer vždy áno, ak je súčasťou dlhodobého plánu zádržná vrstva. Vloženie hongkonskej materskej spoločnosti nad existujúcu WFOE neskôr je nepriamym prevodom čínskeho kapitálu a spúšťa vykazovanie, oceňovanie a potenciálne zdaňovanie – oveľa bolestivejšie ako získanie objednávky hneď v prvý deň.